摩根大通前貴金屬業務負責人受審 外界破天荒一窺該公司的黃金秘密

【彭博】-- 摩根大通前貴金屬業務負責人受審，讓外界前所未有地一窺主導全球黃金市場的交易部門。

在摩根大通負責貴金屬交易十多年的Michael Nowak正與同事Gregg Smith和Jeffrey Ruffo一起在芝加哥受審，罪名是合謀操縱黃金和白銀市場。如今的焦點在陪審團，該陪審團於週五晚些時候開始審議，但訴訟程序已讓外界開始認識這個業務的內部運作方式，包括從盈利能力和市場份額到其最大的客戶。

年度利潤

根據提交給法庭的該銀行內部數據，詳細說明其從貴金屬業務獲得的年度利潤，這是有史以來第一次公開此類詳細信息。摩根大通的財報沒有公佈貴金屬部門的業績，甚至沒有公佈其更廣泛的大宗商品部門業績。一位發言人拒絕就訴訟中的披露發表評論。

總而言之：該業務向來為摩根大通帶進大量利潤，2008年至 2018年的年度利潤在1.09億美元至2.34億美元之間。其中大部分來自金融市場交易，但該銀行的實體業務也不少。交易和運輸實物貴金屬使該銀行平均每年賺取約3000萬美元。

但據知情人士透露，摩根大通2020年在貴金屬上賺了10億美元，疫情創造了前所未有的套利機會。

市場份額

摩根大通在倫敦、紐約和新加坡的金庫中持有數百億美元的黃金。它是倫敦市場四個清算會員之一，全球的黃金價格是通過買賣在倫敦一些金庫（包括摩根大通和英國央行的金庫）中的黃金來訂定的。

在少數主要貴金屬交易銀行（Bullion bank)中，摩根大通是最大的參與者，檢察官提交的內部文件讓外界得以一窺該銀行的主導作用。

例如，2010年，黃金市場40%的交易由摩根大通清算。

豐厚的獎金

摩根大通在該部門的貴金屬頂級員工獲得了豐厚的報酬，當法庭被告知被告們的收入時，一些陪審員聽到後倒吸一口涼氣。

從2008年到2016年，該銀行的對沖基金銷售員Ruffo獲得了 1050萬美元的報酬。頂級黃金交易員Smith的報酬為990萬美元。他們的老闆Nowak賺得最多：在同一期間為2370萬美元。

這些報酬與他們為銀行賺取的利潤掛鉤。聯邦調查局調查人員Marc Troiano引述摩根大通內部數據告訴法庭，從2008年到2016年，Ruffo帶進的總利潤為7030萬美元。Smith在同一時期創造約1.17億美元的獲利，Nowak為銀行賺進1.86 億美元，其中在2016年為4400萬美元。

原文標題

From Profits to Pay, JPMorgan’s Gold Secrets Spill Out in Court

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