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摩根大通的Kolanovic料年初的美股行情將消退

【彭博】-- 摩根大通策略師Marko Kolanovic認為,美國股市投資者應逆今年初的大漲行情而動,因為他預計隨著衰退的風險加劇,股價未來幾個月可能走低。

「我們認為投資者應該逆年初至今的漲勢而動,因為衰退風險只是推遲而不是消失了,」 Kolanovic領銜的策略師團隊在致客戶的報告中寫道。他繼續認為美股面臨下行風險,因在經濟放緩和企業業績走弱的同時,聯儲會可能還會維持高利率一段時間。

Kolanovic團隊重申了摩根大通的Mislav Matejka周日發布的觀點,即下一波行情的基本面確認可能不會到來,在看不到聯儲會轉向前景的情況下「今年前三個月可能標志著市場的轉折點」。因此整個第二和第三季的業績增速可能會更弱。

「美國內需的疲軟軌跡使經濟衰退風險上升,儘管勞動力市場的緊俏推遲了這種衰退風險,」 Kolanovic寫道,「與此同時,限制性的實際政策利率代表著持續的障礙,使今年晚些時候發生衰退的風險保持在高位。」

去年市場遭遇拋售的大部分時期內,Kolanovic都是華爾街最樂觀的人士之一。不過他在12月中下調了股票配置,因預計今年經濟前景疲軟。本月早些時候,由於擔心經濟衰退和央行過度緊縮,摩根大通再次調低股票配置建議。

這位策略師的大部分建議去年都沒有見效,他認為標普500指數能漲至4,800點,比2022年結束時實際點位高出約25%。該行2023年末標普500指數的目標位在4,200點,比當前的水平約高4%。然而,Kolanovic確實曾在10月中國股票的低迷期建議買入。這次他看准了—MSCI中國指數自10月初以來上漲了逾30%。

原文標題JPMorgan’s Kolanovic Sees This Year’s Early Equity Rally Fading

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