摩根大通稱即便油價觸及130美元殖利率達2.5% 美股也吃得消
【彭博】-- 雖然全球股市在債券殖利率和能源價格飆升的情況下走低,但摩根大通全球研究聯席主管Marko Kolanovic領導的策略師給出了令人安心的預測:市場和經濟承受得起高得多的國債殖利率和油價。
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西德克薩斯中質油期貨已經突破每桶75美元,創下2014年以來高位。但策略師們指出,從2010年至2015年這段近期歷史來看,美國經濟和消費者在WTI原油價格平均達100美元的情況下表現還不錯。事實上,他們的模型顯示,經通膨和消費者購買力等因素調整後,油價可能升至130或150美元而不會造成太大麻煩。
與此同時他們表示,對殖利率上升的擔憂過頭了。鑒於美國企業盈利能力及股票相對於債券的估值溢價,即便10年期美國國債殖利率達到2.5%--比當前水平高約100個基點,美股也能消化。
「除非(美國10年期)殖利率升至250-300個基點以上,否則我們預計股市不會廣泛下跌,而我們預計短期內殖利率不會漲這麼多,」Kolanovic及其同事在周三客戶報告中寫道。「我們並不認為當前能源價格會對經濟產生重大負面影響。」
Kolanovic一直是股市最堅定的多頭之一,他建議投資者伴隨經濟從疫情中持續復甦買進風險資產。在華爾街警告聲四起的情況下,這種樂觀顯得格外突出。
「我們認為這是最後一波,也是新冠疫情的有效終結,」他寫道,並重申他更青睞經濟敏感型股票,而不是高估值的科技股和成長型股票。
原文標題JPMorgan’s Kolanovic Says Stocks Can Handle $130 Oil, 2.5% Yield
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