摩根大通Kolanovic稱全球市場或處於一個長期轉折點

【彭博】-- 摩根大通首席全球市場策略師Marko Kolanovic稱，全球市場可能已抵達一個轉折點，價值股勢將在很長一段內跑贏成長股。

Kolanovic接受採訪時稱，在經濟從疫情中復甦、波動率下降、財政和貨幣政策支持等多重因素的作用下，價值股走高之勢預計將持續一段時間。他表示，這可能引發長期投資轉向更偏周期性和通貨再膨脹的方向。

「我們可能處在一個更重要的轉折點，而不僅是歷史上又很快會恢復到成長投資風格的那種短暫時光，」 Kolanovic 4月9日表示。「我們認為這一次的復甦有望持續更長時間，更加深刻，對投資者風格和資金流的影響也將更大。」

有關價值與成長的辯論是全球策略師們分歧最嚴重的話題之一，尤其是在近來推動價值股反彈的通貨再膨脹交易失色之後。

最為看漲

除看好價值股外，摩根大通也是華爾街最看漲股市的銀行之一。該公司把標普500指數年底目標位設在4,400點，而彭博調查所得的預測中值為4,100點。該指數周一收盤報4,127.99點。

「基本面正在改善，有刺激法案和支持性的貨幣政策，現在VIX恐慌指數也在一點點下降，這些都有助於資金流，」 Kolanovic說。

市場上不乏悲觀主義者。美國銀行和花旗均預測標普500指數到12月底將跌回3,800點。Savita Subramanian等美國銀行的策略師在本月的一份報告中警告，「未來將會迎來貧瘠的回報」，Tobias Levkovich帶領的花旗團隊則列舉了高估值等負面因素，以及聯儲會可能在今年晚些時候縮減刺激措施。

Kolanovic稱，雖然美債殖利率上升令天平朝價值資產略微傾斜，但在10年期殖利率觸及2.50％之前，它不太可能對股市構成負面影響。該基準殖利率3月底攀升至1.77％，創2020年1月以來最高水平，但此後已回落至1.70％左右。

原文標題Marko Kolanovic Says Markets May Be at Long-Term Turning Point

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