香港股市 已收市

摩根大通Kolanovic表示股市系統性賣盤已經有70%完成了

Joanna Ossinger
摩根大通Kolanovic表示股市系統性賣盤已經有70%完成了

【彭博】-- 摩根大通Marko Kolanovic表示,本周促使標普500指數重挫5%的跌勢最嚴重部分或已結束,因為計算機驅動交易策略的賣盤已經差不多快完成了。

美股之前連跌6天,創2月份以來最長連跌走勢,周五有所企穩。這波跌勢因所謂的商品交易顧問和其他系統性投資者的拋壓而加劇。

Kolanovic表示,70%的系統性拋售可能已經完成,除非波動率持續走高,否則投資者應該逢低買入。

Kolanovic周五發布的報告稱,本周市場上最大的拋售壓力來自與波動率相關的期權套期保值,但這種風險現在已經平衡,並可能隨著期權買家購買股票而產生積極影響。

「剩餘的系統性賣壓將來自盯住波動率的(保險和平價基金等),這將持續數天,」Kolanovic寫道,「我們認為大部分系統性賣盤已經完成(約70%)。」

報告稱,盯住波動率將比其它系統策略花更長時間進行拋售--通常是3至10天--所以「這些賣壓應該更容易被市場消化」。

巴克萊策略師 Maneesh Deshpande昨日在一份報告中寫道,波動性控制基金將需要在未來幾天出售約1,300億美元的股票以減少風險敞口,交易所交易基金投資者可能在未來幾天內賣出約400億美元的股票。

閱讀:巴克萊預計美股未來幾天可能還要承受巨額拋壓

Kolanovic表示,股票回購、基本面投資者受到更低估值的吸引以及固定權重投資組合調整,應該有助於抵消賣盤。他並指出,相比2月份大跌時的情況,本周前的系統性資產和槓桿的金額料減少10%至30%。

「鑒於股票指數已經經歷了與2月份相當的下跌(羅素2000跌幅甚至更大),我們認為目前的形勢有利於逢低買入,」Kolanovic 寫道,「該情形的風險在於市場波動率繼續走高,這將導致盯住波動率基金的進一步資金外流。」

Kolanovic說:「我們仍然預計市場將在年底前走高,並維持標普500指數目標位在3,000點。我們預計10月份財報季將帶來淨積極影響,11月份會出現強力回購活動,12月份則有正面的季節性因素。」

原文標題JPMorgan’s Kolanovic Says Systematic Selling in Markets 70% Done

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