<匯港通訊> 摩根大通發報告指，自2021年上半年以來，每半年都會對内地房地產發展商的資產負債表進行排名。
透過2023年上半年最新財務數據，排名再一次更新。儘管只根據資產負債表的數據可能無法檢測到潛在違約行爲，但識別「壓力信號（stress signals）」將是評估違約風險的更有效方法。摩通對2023財年的最新違約率預測為42%，而年初至今為18%）。不過，摩通認為這個排名依舊十分有用：（1）篩選出有問題的公司名稱； (2) 發現國營企業中潛在的危險信號，例如發現少數股東權益異常之大。
在最新十大資產負債表排名中，首10位中，佔8間為國企成份，其中在港上市中國海外發展(00688)、中國海外宏洋(00081)、華潤置地(01109)、建發國際(01908)、北辰實業(00588)及越秀地產(00123)均上榜，摩通予增持包括中國海外發展、華潤置地。另外在民營內房中，只有龍湖(00960)仍予「增持」。（JJ）
最近多隻中資重磅科技股公布季績及最新業務策略，表現皆遜預期，觸發資金大舉換馬；摩根士丹利最新把阿里巴巴（09988）美國存託股票（ADS）剔出中港焦點股份名單，將阿里評級由「增持」降至「與大市同步」，目標價由110美元降至90美元；該行同時把拼多多（PDD）列為中資電商行業的首選。 行業首選薦買拼多多 大摩調整中港焦點股名單，新納入中國鋁業A股（601600.SH），同時剔出阿里巴巴。該行認為，阿里旗下淘天集團及雲業務基本面改善步伐較預期慢，而今年內地宏觀及消費復甦亦遜於預期，料國內電商前景更具挑戰性。阿里雲暫停分拆，對估值釋放帶來不確定性，加上持續回購及派息已在價格反映，缺乏資本管理方面的進一步刺激。 阿里上月中公布季績時同時宣布，不再推進雲智能集團的完全分拆，而新零售業務盒馬的IPO計劃亦暫緩。大摩翌日便把行業首選股由阿里轉為騰訊（00700），惟當時仍維持對阿里的「增持」評級，如今時隔兩星期再出手下調。 至於同業拼多多最新市值已超越阿里，就連創辦人馬雲都開腔呼籲阿里要變革。大摩指出，拼多多為中國電商領域中的首選，其低價策略看似簡單卻不容易，公司擁有全面的低價優質供應鏈，流量演算法
【彭博】-- 要是已經押注於中國電子商務巨頭阿里巴巴和拼多多股價表現各異，則交易員今年以來的回報率可達95%。這一回報率來自於做多拼多多、同時做空阿里巴巴這一交易組合，其中不含股息和執行成本。隨著消費者湧向拼多多的低價平台，拼多多市值超越阿里巴巴，成為中國市值最大的電商企業，這一交易組合近幾個月的回報率也在不斷提高。交易組合策略通常包含兩個相關證券，做空一個，同時做多另一個。二者表現差距越大，交易獲利越高。在美國，拼多多今年迄今已飆升逾80%，阿里巴巴則下跌15%。而且，鑒於有觀點認為，行業洗牌才剛剛開始，這種策略可能還有空間。華爾街一些銀行也開始看好拼多多，而不是阿里巴巴。摩根士丹利把阿里巴巴美國存託憑證的評級從「超配」下調至「平配」，同時把拼多多列為中國網購板塊首選股，並表示，在消費者對價格的敏感性越來越難以動搖之際，拼多多定位最佳。「在中國物有所值的消費大勢中，拼多多處於最佳位置，而且它還將受益於Temu強勁的長期成長，」晨星分析師Chelsey Tam表示。她還表示，該公司的偏好順序為拼多多、京東和阿里巴巴。原文標題Short Alibaba, Long PDD Stock P
西九文化區管理局行政總裁馮程淑儀表示,西九在今年初向政府提交解決長遠財務建議方案,政府在10月回覆指會進行獨立的顧問報告,目前仍在等待顧問報告完成。她稱,所有企業贊助都非常重要,現時西九每年有7-8億港元的營運赤字,較預算減少30%,主要因為在22/23年度,企業贊助和場地租賃收益較預期高,現時企業贊助對整體營運收入佔近30%。 (BC)#西九 #馮程淑儀
以色列總理內塔尼亞胡辦公室發表聲明,指由於談判陷入僵局,負責談判的情報部門主管,按總理指示命令身處卡塔爾多哈的團隊,返回以色列。以色列與巴勒斯坦武裝組織哈馬斯之間的一星期臨時停火早前結束後,加沙地帶連續第二日有戰鬥。雙方互將停火協議未能延長,歸咎對方。外界憂慮以軍再轟炸加沙,令斡旋工作變得更複雜。參與斡旋的包括卡塔爾。 (BC)#以色列 #卡塔爾 #以哈衝突 #美股
美國眾議院外交事務委員會通過《香港經濟貿易辦事處認證法案》,如果美國總統確認香港經貿辦不符合在美國目前享有的特權、例外和豁免,香港經貿辦將需要關閉。商務及經濟發展局局長丘應樺出席港台節目時對美國作出嚴重譴責,並同時指出與事實不符,香港經貿辦在商貿、文化、教育各方面與當地政府及民間團體溝通,如果對方無理打壓,在最壞結果下會是損人不利己,因為美國與香港的貿易順差在10年內為2800多億美元,將影響美國在香港的貿易。他稱,特區政府會想辦法協助本港商界與美國做生意,等待事情明朗化再作下一步行動,但他呼籲美國政府作出明智決定,以免影響雙方商貿關係。 (BC)#眾議院 #香港經貿辦認證法案 #丘應樺
《澎湃新聞》報道,龍光集團(03380)的境外債重組方案仍未和債權人達成一致,需要繼續修改境外債重組方案,因此公司尋求擬將下周一(4日)的清盤呈請聆訊往後推遲。11月初龍光集團披露境外整體債務管理方案進程,稱集團一直在與其債權人及其財務顧問進行積極溝通和建設性對話,以盡快促進就境外債務制定一個切實可行的債務展期方案。目前尚未就重組條款達成最終協議。公司正探索與重組有關的多種結構,包括但不限於通過將若干金額的現有債務轉為公司股份,以實現去槓桿化。該集團境內公開市場債務整體展期已於2022年12月完成。 (BC)#龍光 #清盤
《施政報告》推出樓市減辣措施,但樓市復甦未如預期。中原集團創辦人施永青出席電台節目時預計,本港樓價會在明年第一季回穩,但情況能否持續,要視乎國際和中港兩地的經濟。 施永青指,政府認為現時市況尚算健康,所以決定減辣而非撤辣,但有關判斷與行内的看法有出入,令樓市持續淡靜。他表示,修正錯誤政策要付出很大代價,現時市場不健康的主要原因是交投量萎縮,一手樓開盤成交少,貨尾量多,令發展商資金被困,難以投地。他又指,政府不少財政收入與地產相關,賣地數量不達標會導致財政赤字,如果不想削減社會福利,只能加稅,會對經濟造成更大影響。他認為,政府現階段可以開始行動,挽回樓價,政策需要扭轉預期,市場才能可控、有序地調整。 (BC)#施永青 #樓價
比亞迪(01211)亞太汽車銷售事業部運營總監張景榮於比亞迪在港新陳列室開幕禮後表示，目標希望明年在港銷售的新能源汽車數目可超過1萬台，平均每月售出約1000台。他稱，比亞迪現時在港只銷售「BYD DOLPHIN」、「BYD ATTO 3」及「BYD SEAL」三款新能源汽車，惟希望明年會引入更多新的車種。和諧汽車(3836)代理比亞迪新能源汽車在港第三間陳列室今日在將軍澳開幕。和諧新能源汽車服務(香港)總經理王展樂表示，該公司將於本月內在油塘開設比亞迪新能源汽車維修中心，明年將在沙田大圍開設另一間維修中心。至於比亞迪新能源汽車陳列室，他稱，明年會繼續開店，惟現時未能確定開店地點。王展樂表示，比亞迪沙田及西貢新能源汽車陳列室已開業超過一個多月，銷售成績理想，當中以 SUV 最受歡迎。將軍澳比亞迪新能源汽車陳列室面積有5000平方呎，坐落於唐俊街21號翩匯坊住宅區。王展樂稱，新店開張後會向買家送出紀念品，並會在聖誕期間舉辦活動。（BC)#比亞迪 #和諧汽車
港人持續北上消費，商務及經濟發展局局長丘應樺在電台節目表示，本港融入大灣區，市民北上消費屬自然現象，關鍵在於如何刺激留港的700萬人消費，政府舉行了夜繽紛、美酒嘉年華等活動，效果很好，希望商界有更多新意念，集思廣益，吸引市民出來消費。 就吸引旅客訪港，丘應樺指出，由於航班運力暫仍未完全恢復，酒店人手亦不足，希望稍後改善，可吸引更多旅客來港，整體恢復本港經濟、零售及餐飲業。 近日有沙特阿拉伯交易所基金在港上市，他表示，行政長官今年初率領代表團到中東及東盟3國訪問，與新興經濟體密切聯繫，吸引他們來港投資及做生意，沙特主權基金亦在港設辦公室，反映中東之行有成效。他又指，未來外圍環境仍有挑戰，本港要自強，尋求新機遇，與新經濟體合作。 丘應樺稱，本港10月整體進出口貨值均按年上升，仍有待觀察會否持續，會密切留意整體環球情況，並推出更多措施鼓勵企業走出去。
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