香港股市 已收市

摩通:萬洲(02888)上半年業績符合預期 稱估值有吸引力

<匯港通訊> 摩根大通發表研究報告表示,萬洲國際(02888)上半年銷售額增長0.5%;營業利潤增31.6%,符合預期,主要受美國銷售額增長的推動;有吸引力的估值。其中,第二季銷售額增2%,營業利潤增長36%,這主要是由於價格/組合增長。

中國業務的營業利潤基本持平,增長 2.5%,原因是包裝肉量疲軟跌2%和中美豬肉貿易不足。對於下半年,預測萬洲銷售額增長 4%,營業利潤將增22%,驅動因素是中國及美國業務的肉製品單位營業利潤保持接近歷史範圍的高端;中國豬肉業務基數較低,以及美國上游業務復甦。萬洲的市值為 90 億美元,市場正在為快速復甦的美國業務分配零價值。該行認為該股超賣而且估值有吸引力,予「增持」評級。(EC)



equity in SH, implying that the market is assigning zero value for the fast-recovering US business. We think the stock is oversold and
valuation is attractive. OW.