操盤手看台股:高位震盪觀察慣性 低位表態觀察續航力

蔡正華分析師(摩爾投顧)
·3 分鐘文章

近日提到部份資金開始由漲幅較大的高位股轉進漲幅較小的低位股,出現了高低位轉換的現象。以盤面來看,「高低位轉換」的高位股,這些族群包括了電子股與泛原物料股,由於這類族群多有基本面支撐,故先前股價多有一波漲勢;目前即便漲多後開始震盪,但因營運看俏,拉回整理至一定程度也會有人逢低承接,如 IC 設計族群,近日即有買盤進場搶短,盤中震盪劇烈。只是這些買盤既然是搶短,持股時間當然不會太久,故不少盤中的強勢股到收盤時常留出上影線,而次日也容易有隔日沖賣壓。面對這類強勢股的觀察重點在於慣性何時被改變,要有指標股能突破近日高點才是整理結束的再攻訊號。

至於「高低位轉換」的低位股,泛指今年以來漲幅相對落後的族群,當中最明顯的特徵即是目前股價距離過去 2~3 個月漲幅有限,與去年底的收盤價格差不多。這種股票與創下歷史新高不久的大盤相比,位階相對偏低,這種即是後續要觀察的方向。以半導體上游矽晶圓為例,隨著晶圓代工廠產能持續開出,加上車用及工控市場復甦,半導體產業對矽晶圓用量大幅提升,目前不僅庫存已陸續消化,並且產能利用率也接近滿載,有外資報告表示這次矽晶圓供不應求的情況至 2022 年前恐難解,與矽晶圓相關的供應鏈,如中美晶、環球晶、合晶等今年漲幅相對有限,即可列入觀察,這是資金往半導體上游擴散的訊號。

再以 5G 通訊為例,由於疫情後,遠距應用興起,各國加速布建 5G 基礎建設,整體 5G 生態發展漸趨成熟。根據調研機構 Strategy Analytics 最新研究報告指出,2021 年,受惠於疫情趨緩,經濟狀況改善,智慧型手機老舊所帶起換機潮,以及手機與電信業者積極促銷 5G 手機下,全球智慧型手機出貨量可望較去年成長 6.5%,達到 13.8 億支,當中相當一部份將會是 5G 手機,相關 5G 手機零組件的需求將在今年逐季提升,特別是下半年的旺季效益將更明顯,這對手機供應鏈業者的發展有利,如亞電、嘉聯益、富喬等今年漲幅相對有限,也可列入觀察。

對於一個操盤手而言,股票是拿來買賣的,不是拿來分析的。一波上漲的初期往往不太有人注意,直到漲了一段後,媒體才會告訴民眾這一波上漲的理由,解釋各種好轉的現象與復甦的原因,只是這時好的買點可能已經錯過。不要讓媒體解釋的現象成為下單的唯一指引,一檔股票能夠轉強表態或是中繼再漲,背後一定有其原因,只是當時媒體並未報導或無從報導,觀察股價走勢才是重點所在,有時候最壞情況已經過去就是買進的最好理由。

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