雅虎香港財經 擔心熊市？這兩隻股今年繼續逆市有得升
對於大多數投資者來說，這是悲傷一年，至少到目前為止是這樣。由於標準普爾500指數處於熊市區域（較近期高點下跌20%或更多）以及持續存在的地緣政治和經濟問題，尚不清楚這些麻煩是否即將結束。但市場上有一些股票表現還不錯。讓我們看一下生物科技行業的兩個例子：Eli Lilly（NYSE：LLY）和Jazz Pharmaceuticals（NASDAQ：JAZZ）。這些股票今天值得買嗎？
1. Eli Lilly
自今年年初以來，Eli Lilly公司的股價上漲了18%，令人印象深刻。儘管該公司已經取得了穩健財務業績，但具有前瞻性的市場或許對該公司前景更加興奮。
Eli Lilly的陣容包括有前景的新獲批產品，而該公司管道也有令人興奮的項目。在前一類中，該公司的產品Mounjaro最近在美國獲得了監管批准，該療法旨在幫助2型糖尿病(T2D)患者控制血糖。
Lilly也將尋求Mounjaro批准來幫助治療肥胖症。糖尿病和肥胖症是兩種嚴重的健康狀況，導致全球數百萬人死亡。僅在美國，肥胖造成經濟損失估計就超過1萬億美元。迫切需要創新藥物來解決這兩種疾病，而Mounjaro可能就是其中之一。
Lily亦積極開發阿爾茨海默病治療藥物donanemab。據報導，到2020年，阿爾茨海默氏症將影響約580萬美國人，而且這個數字還在增長，因此也需要有效的治療方法。
Lilly的產品線還包括基礎胰島素-Fc(BIF)，這是一種用於T2D患者的胰島素產品，如果獲得批准，可能會非常成功。BIF每週給藥一次，而需要胰島素的T2D患者通常每天服用一次。
該潛在藥物，包括一些有前景的免疫學產品，估計價值數十億美元。去年，研究公司Evaluate Pharma估計Mounjaro的淨現值(NPV)約為221億美元，而donanemab的NPV為124億美元。
當然，製藥商可能會遇到臨床和監管方面帶來不利因素，但Eli Lilly公司的整個管道，以及數十個正在進行的項目，幾乎肯定會在未來幾年取得重大勝利。同時，公司現有產品陣容依然強勁，產品銷量仍在增長，包括糖尿病治療藥物Trulicity和Jardiance，以及抗癌藥物Verzenio和免疫抑製劑Taltz。
惟有一個擔憂是股票的估值。預期市盈率(P/E)為38.7倍，與生物科技行業的平均水平11.2倍相比，它看起來很貴。Eli Lilly的高估值指標可能會遇到一些波動，但對於專注於長期增長的投資者來說，我相信隨著時間推移，該公司將證明該股溢價是合理的。
2. Jazz Pharmaceuticals
Jazz Pharmaceuticals今年以來升24.5%，公司第一季度收入同比增長34%至8.137億美元。雖然這對於一家生物科技公司來說非常令人印象深刻，但也有一個問題。去年，Jazz收購了GW Pharmaceuticals，這是一家專注於開發以大麻二酚為主藥物的製藥商。有關收購文易涉及72億美元現金和股票已於2021年5月完成。在今年第一季度，該公司的產品陣容具有去年同期所沒有產品。
即便如此，假設GW Pharmaceuticals的收購已於2021年1月1日結束，Jazz Pharmaceuticals的淨產品銷售額，將同比增長7.1%至8.098億美元，在該行業中仍然是可觀表現。更重要的是，有充分的理由看好公司前景。
例如，它的新產品陣容包括Xywav，一種治療嗜睡症和特發性嗜睡症患者白天嗜睡的藥物。還有抗癌藥Zepzelca；兩者均於2020年在美國獲得批准，這意味著它們不會很快失去專利保護。
該公司持有Epidelex的權利，但仍有很大潛力。它被批准用於治療Lennox-Gastaut綜合徵、Dravet綜合徵和與結節性硬化症相關的癲癇發作。這些情況中的前兩種是罕見的癲癇類型。Epidiolex也正在被研究作為一種方法，有可能用於治療肌陣攣，失張力性癲癇發作。
該公司管道還包含許多其他候選產品，該公司計劃在本世紀末推出至少五種新產品。它還計劃到2025年實現50億美元收入。相比之下，該公司2021年的收入約為31億美元。
儘管最近在股市表現強勁，但Jazz Pharmaceuticals的預期市盈率仍為9.1倍，估值仍然合理。這是它可以繼續挑戰陷入困境股市的另一個原因。
作者:Prosper Junior Bakiny
編輯:Mark
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