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沖破香港動盪陰影 阿里巴巴IPO籌集約110億美元

Julia Fioretti、Carol Zhong
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沖破香港動盪陰影 阿里巴巴IPO籌集約110億美元

【彭博】-- 阿里巴巴在其備受矚目的香港首次公開募股(IPO)中籌資約110億美元,克服了香港動盪政局惡化的不利形勢,或許會贏得北京方面的贊許。

這家中國最大的電子商務公司周三稱將IPO定價為每股176港元,較其在紐約交易的美國存託憑證最新收盤價有小幅折讓。知情人士稱,因需求旺盛,此次發行獲得數倍超額認購,並向散戶投資者配置了更多股份。

對阿里巴巴執行長張勇而言,在香港前所未見的社會動盪中完成IPO是一次巨大的成功,阿里巴巴現金儲備可能擴大到440億美元左右,超過其他所有網際網路公司,而且幾乎兩倍於競爭對手騰訊。同時對試圖讓全世界對香港這座金融中心的未來繼續抱有信心的中國官員而言,這筆交易也可能讓他們振奮。

「阿里巴巴不是因為缺錢而上市,」專注股權資本市場的律所Hogan Lovells合伙人Stephen Peepels表示。「阿里巴巴現金非常充裕。之所以做這筆交易是因為相信在香港上市符合其戰略利益。」

現在的問題是阿里巴巴將如何使用這些資金。近幾年來,阿里巴巴投資了從物流到網絡電視在內的諸多領域。彭博行業研究認為,其中一項投資選擇可能是東南亞電子商務市場,騰訊支持的Shopee已經深入發展這個市場。此前還可利用此次上市所得投資人工智能等新技術,或螞蟻金服等快速擴張的分支機構。

市場跌宕起伏

阿里巴巴曾表示,計畫利用此次發行所得來提高用戶參與度,提高運營效率並支持持續創新,但未解釋具體細節。

此次發行也為近幾天來香港股市的戲劇性走勢畫上了句號。恒生指數本周伊始大幅上漲,部分得益於圍繞美中貿易談判的樂觀情緒。周三美國參議院通過支持香港抗議者的法案,遭到北京方面強烈譴責,股市回吐部分漲幅。

取消午餐會

因香港抗議活動導致交通受阻,安排阿里巴巴股票發行的銀行家不得不另尋權宜之計。開始簿記建檔的傳統方式--投資者午餐會被改為電話會議形式。不過從發給投資者的簡訊來看,這筆交易仍然吸引到包括專注投資中國的基金和主權財富基金在內的長期投資者。

對阿里巴巴來說,香港上市更像是一種回歸。五年前,阿里巴巴決定在紐約進行250億美元首次公開募股,打擊了香港的雄心。因錯失阿里巴巴等一眾科技企業,香港在去年修改了一項實施多年的政策,允許同股不同權架構的股票上市。

中國一致在推動阿里巴巴之類的企業回歸內地上市。人們一度預期阿里巴巴等許多公司會選擇發行中國存託憑證,不過這項監管計畫仍未落地。Adamas Asset Management董事總經理Brock Silvers稱,美國可能限制中國進入其資本市場,或許增添了一些公司回歸國內市場的緊迫感。

「阿里巴巴根本不適合中國內地交易所,就合規而言香港是阿里巴巴的最佳選擇,」Silvers說。「阿里巴巴成功上市可能會吸引其他公司回歸,但這些公司可能沒有阿里巴巴那樣有吸引力。」

張勇的目標

儘管與阿里巴巴4840億美元市值相比,此次上市籌資規模並不算大,但對香港而言是一次顯而易見的勝利。彭博匯總的數據顯示,這將使今年香港IPO總額增加近三分之一,至460億美元左右,但仍不及上年同期的550億美元。

新加坡Aequitas Research的研究負責人Sumeet Singh表示,更重要的是,阿里巴巴此次上市可能促使滴滴出行和字節跳動等中國科技獨角獸企業選擇香港而非美國上市。

張勇在9月設定的目標是到2023年擁有10億年度活躍用戶,交易額達10萬億元人民幣(1.4萬億美元)。目前為止中國經濟降溫並未放緩阿里巴巴的成長步伐。該公司最近一個季度營收成長40%,並在雙十一創下新的紀錄。

原文標題Alibaba Raises $11 Billion in Hong Kong Market Rocked by Unrest

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