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政府放寬按揭保險 恒生有望起飛?

Eva Mui

《施政報告》宣佈放寬由香港按證保險有限公司提供的按摟保險計劃的樓價上限,市場預料銀行股將會受惠,措施公佈後銀行股即告上升,是次措施作為本地薑的恒生銀行(SEHK: 11),有望成為銀行股中最大受惠者。

首次置業人士可申請最高九成按揭貸款的樓價上限將由現時400萬元提升至800萬,而可申請最高八成按揭貸款的樓價上限則會由600萬提升至1,000萬;後者可以包括自用樓換樓按揭。有關措施其實鼓勵香港中產人士承造按揭上車,增加買樓的購買力,隨著物業交投熾熱,亦帶動銀行按揭業務收入上升。

今次按揭措施並非直接增加按揭成數,而是以按揭保險方法幫助上車人士以更少首期買樓,對銀行股可謂百利而無一害。新措施下上車的中產人士會增加,銀行便受惠按揭貸款增加,但同時增加的按揭風險就由按揭保險公司承擔。一旦業主真的無法供款,最終仍有按揭保險先行墊底。是次措施只限於香港人置業,因此高度集中於香港業務的恒生重點受惠。

恒生按揭市場熟悉風向

除了在地域因素受惠,恒生過去積極拓展個人貸款,例如2018年下半年物業市道放緩,恒生維持按揭業務之市場佔有率,在私人住宅以外積極開拓「居者有其屋計劃」/「私人參建居屋計劃」/「租者置其屋計劃」貸款,住宅按揭及相關貸款較2017年分別上升12%及16%,顯示恒生熟悉物業市場風向,知道私樓樓價高企,不少置業人士轉投居屋及租置屋市場。在市道放緩下,18年客戶貸款業務按年仍值加9%至8,771億元,新做按揭業務之市場佔有率繼續位居三甲,相信今次繼續能夠在按揭競賽中突圍。

早前恒生基於地緣政治風險股價下跌,是次措施幫助積極開拓更多按揭貸款,加上恒生品牌一直獲得港人支持,至今未有捲入風波,在亂市中仍有望做好業績。此外,恒生過去一直穩定增加派息,是長線吸納的財息兼收之選。

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