香港股市 將在 2 小時 49 分鐘 開市

政府派糖 中電是否值得買入?

Eva Mui

政府為舒緩市民的開支壓力,近月推出一系列紓困措施,當中包括向住宅用戶及非住宅用戶實施津貼,兩電用戶均能受惠。中電(SEHK:2)作為香港硬淨的公用股,背後獲香港政府支持補貼,加上積極開發海外業務,是值得長線吸納的公用股。

中電第三季數據收入成績不俗,香港售電量為265.77億度,按年上升1.8%,住宅、商業、基建及公共服務均錄得正增長,唯獨製造業才錄得下降。電力是民生必需,加上中電收入獲政府保證,抗跌力比其他收息股較強。

中電早於17年與政府簽訂《管制計劃協議》,在可獲加價保證下,中電的准許回報率仍能維持8%,協議直至2033年底才屆滿,現仍餘下十多年的保證期。現時中電正商討2020年電費加幅,一定能夠加價,商討的只是加幅多少的問題。

派糖措施確保電力收入

香港經濟下行風險大,電力雖然是必然開支,但在經濟下行下中小企難免要減省成本,電力收入也有機會遇上挑戰。不過政府早前已公佈花費56億元補貼住宅用戶的電費,提供2,000元津貼並分12期注入,又豁免非住宅用戶75%電費,上限為5,000元,是次補貼不但令市民受惠,變相亦為中電帶來穩妥的收入。

中電在近月股市低迷下,股價仍穩守80元水平,雖然上半年因為澳洲業務商譽減值影響,但負消息已減退。根據2019年中期業績,中電在港外業務發展有不俗表現,中國內地及其他地區收入按年增加12.7%,中國可再生能源獲國家補貼,核電業務為主流收入,其中陽江核電站第5台機組已於去年投產,第6台亦預計於今年內投產,能夠長遠增加核電收益。

中電可作長線收息之選

現時中電股息率約為3.78%,比銀行股及房託基金遜色,但由於業務為民生所需,較少受市況影響業績,加上有政府支持補貼,收入有一定保證,賺息蝕價的機會較其他板塊為低,加上今年首三個季度派息均比去年增長,預料第四次派息同樣有增長,值得長線吸納作收息用途。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Eva Mui沒持有以上提及的股票。

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