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一文了解券商於國壽(02628.HK)季績後最新目標價及觀點

中國人壽(02628.HK)今早股價造好。受惠投資收益及非經常性損益的影響,集團於昨收市後公布今年第三季歸屬於母公司股東淨利潤為201.03億元人民幣(下同),較去年同期34.46億元大升4.83倍,淨利潤錄203.29億元,按年升4.64倍,基本每股收益0.71元。期內保險業務收入為1,190.7億元,按年升10.2%。國壽核心償付能力充足率為262%;綜合償付能力充足率為272.14%。

【績略優預期 新業務強勁】

摩根士丹利發表報告表示,國壽第三季純利按大升4.83倍,符合此前盈喜指引範圍,主要因基數較低及投資表現強於預期;今年首三季新業務價值按年升20%(對比上半年增長23%),可能是同業中增長屬最高。

大和表示,上調對國壽目標價,由29.5港元升至30港元,維持「買入」投資評級,指其第三季新業務價值按年增長應屬同業中最佳,領先同業;公司今年首三季新業務價值按年升20%,即第三季新業務價值按年增長10%(對比平安人壽按年增長4%),較該行及市場原預期高2%及5%,主要受惠於期內首年保費按年升28%(對比平安人壽按年跌2%)。

摩根大通指,國壽業績顯示出三大趨勢,包括新業務價值增長持續強勁(首九月升20.4%)、保單解約率較低、營運現金流強勁復甦,重申對其「增持」投資評級,目標價45港元。

本網綜合8間券商列出對國壽最新投評、目標價及觀點:

券商│投資評級│目標價(港元)
摩根大通│增持│45元
大和│買入│29.5->30元
瑞信│跑贏大市│27元
花旗│買入│25元
野村│買入│22.4->22.82元
摩根士丹利│與大市同步│22元
匯豐環球研究│持有│21.5元
瑞銀│中性│19.5->20元

券商│觀點
摩根大通│估值折讓未反映回報及股息潛在上升因素
大和│上季新業務價值增長跑贏同業
瑞信│上季新業務價值優預期,明年首季可見度理想
花旗│上季業績勝預期,業績質量俱佳
野村│由於去年同期基數低,期內增長強勁
摩根士丹利│新業務價值升20%強勁
匯豐環球研究│上季業務強勁,復甦來自基數較低
瑞銀│新業務價值增長符預期,但毛利下滑

(wl/t)~

阿思達克財經新聞
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