新比特幣ETF上市 投資前要知的4大要點

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新的比特幣ETF——Bitcoin Strategy ETF (BITO)周二晚上市,升1.35%,如果想投資有什麼要注意?

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今次上市的比特幣(Bitcoin)ETF是由ProShares推出的Bitcoin Strategy ETF (BITO),由於預期還有多隻比特幣ETF排隊上市,所以比特幣的價格亦由7月低於3萬美元,再次升返至6萬美元之上,氣勢一時無兩。

比特幣價格走勢(來源:Coinbase)
比特幣價格走勢(來源:Coinbase)

假如投資者想涉足比特幣,Bitcoin Strategy ETF是可考慮的投資方式,但要留意以下4點:

1. 用期貨追蹤非買現貨

Bitcoin Strategy ETF有一點十分關鍵大家一定要知,就是ETF並非直接持有比特幣,而是透過交易芝交所比特幣期貨去追蹤回報。因此,其回報表現與現貨理論上不會差太遠,但實際上可以存在顯著差別,所以追蹤誤差的風險投資者不應輕視。

至於為何不直接買比特幣,背後原因相信是與監管取態有關,因為美國證監會主席早前表示,較傾向相關ETF是持有期貨,而不是直接投資於加密幣。因此,新出的ETF以期貨追蹤比特幣回報一點也不奇,而且今年預計仍會有數隻類似的ETF上市。

持現貨的比特幣ETF要獲批未必容易,因為直接交易現貨很容易大幅加劇波動,大家可繼續留意消息。

2.有無溢價或折讓

想了解更多Bitcoin Strategy ETF的投資者,可上ProShares的網站或透過連結查看:proshares.com/funds/bito.html

Bitcoin Strategy ETF (BITO)是首隻比特幣期貨ETF。
Bitcoin Strategy ETF (BITO)是首隻比特幣期貨ETF。

事實上,計劃買或已買的投資者,每日都應該上一上網站看淨資產值(NAV),再跟目前股價去進行對比。

假如現價是高於NAV,即是有溢價,投資者是支付了較高價值去買相關資產,這類情況多數出現於供過於求,或十分看好背後相關資產未來走勢才會出現。

若現價低於NAV,即是存在折讓,意味用更低價格就可持有相關資產。

對於這點,大家只要套用早年安碩A50(SEHK:2823)經驗就會明白,由於早期沒有太多工具可買A股,令到安碩A50經常出現溢價,但有其他相關ETF後就有所收窄。

如果ETF以過高溢價,好像超過3%就應要考慮是否則再買。

3.收費

投資一定要考慮收費及交易成本。Bitcoin Strategy ETF的開支比率為0.95%,低於1%算是可接受水平(雖然仍稱不上平)。

收費太高或交易買賣差價太大都並非好現象,對回報會有負面影響。

4.交易有潛在監管風險

由於人行在9月指,要整治虛擬貨幣「挖礦」活動及將虛擬貨幣相關業務活動列為屬於非法金融活動,所以香港證監要求,多種虛幣信託於10月1日起禁止新開倉交易,但原有持倉平倉則不受影響,好像Grayscale比特幣信託基金(美:GBTC)就被券商禁指開倉。

因此,即使大家用的券商現時允許交易,部署上也要有心理準備,可能隨時有機會出現轉變。

結語

最後,Bitcoin Strategy ETF相信會受一定程度歡迎,因為現時投資加密幣雖然已較容易,但也要視乎各地區實際情況及當地條列。Bitcoin Strategy ETF提供了一個簡單直接的方法去獲取近於比特幣的回報,而且很重要的是容易隨時變現。

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