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【新聞點評】中國人富起來vs窮下來

【新聞點評】中國人富起來vs窮下來

上月寫過〈一億中國人富起來〉,引述瑞信(Credit Suisse)最新報告,指中國「有錢人」(淨資產位列全球前10%)數量達到1億人,按年增加11%,首次超越美國(9900萬人),冠絕全球。然而,國產的胡潤研究院昨日公布《2019中國財富報告》,卻指內地擁有千萬元人民幣、1億元人民幣、3000萬美元財富的家庭數量,分別按年減少1.8%、5.1%、6%,屬有紀錄以來首次全面倒退。這兩個報告看似矛盾,孰是孰非?中國人「富起來」抑或「窮下來」?

先講結論,其實兩個報告都沒錯,亦沒有矛盾,只是切入角度不一樣。正如筆者上月文章指出,獲瑞信列為「有錢人」的門檻其實不高,只需擁有11萬美元(約86萬港元)淨資產,便算是全球最有錢的10%,勝過其餘90%人。香港人對此可能難以置信,事關在本港只得幾十萬元身家簡直是窮人,但這其實是全球貧富不均的一個投影。

對此問題,筆者推薦國際衞生政策專家Hans Rosling去年出版的《真確》(Factfulness)一書,獲微軟Bill Gates譽為「我所讀過最重要的書之一,帶領你清晰思考世界的必備指南」,有助大家更準確地掌握全球貧富實況。

有錢新貴增加 高階富戶縮水

至於胡潤昨日公布的報告,把中國家庭財富分為四個等級──「富裕家庭」(擁有600萬元人民幣資產)、「高淨值家庭」(千萬元人民幣資產)、「超高淨值家庭」(億元人民幣資產)、「國際超高淨值家庭」(3000萬美元資產)。據最新統計,這四類家庭數量分別為392萬、158萬、10.5萬、6.9萬,按年變幅為「富裕家庭」增加1.3%,餘下三類則分別減少1.8%、5.1%、6%。

換言之,胡潤統計的中國「入場版富裕家庭」(擁600萬元人民幣資產)數量其實有所增加,這跟瑞信統計的中國「有錢人」(11萬美元淨資產)數量趨勢並無矛盾。只不過在「入場版」之上的「高淨值」、「超高淨值」和「國際超高淨值」家庭數量,全部都下跌,屬有紀錄以來首次,則頗不尋常,原因何在?

財力懸殊 「全面小康」路漫長

值得留意,胡潤該份報告名為《2019中國財富報告》,實際上所有數據都是截至2018年底。2018年發生什麼事?大環境是中美貿易戰、全球經濟放緩,微觀上最明顯是上證指數和深證指數分別大跌24.6%和34.4%,合共蒸發14萬億元人民幣市值。

按國際規律,一個人身家愈厚,投放於股市的資產比例就愈高,部分人甚至本身是上市公司主要股東,所以股市大跌對他們賬面身家的打擊,肯定遠超過窮人(哪有錢買股票)和普通中產(自住物業已佔了大部分身家)。

當然,若論實際生活質素,股災對不同階層的影響卻相反,事關超級富豪賬面身家減少幾百億元也不影響他們食鮑魚、飲紅酒,但中產蝕幾十萬元就要節衣縮食,窮人甚或因經濟不景而失業,手停口停。

講到底,瑞信和胡潤兩份報告都沒錯,合起來正可反映去年中國人財富狀況。一方面,隨着經濟持續增長(雖增速放緩),愈來愈多普羅大眾靠自身努力「脫貧」,逐漸晉身「小資階級」,擁有幾十萬至幾百萬元人民幣資產。然而,即便根據瑞信門檻,中國有1億富人(擁11萬美元資產),總數冠絕全球,亦只佔全國14億人約7%,距離「全面小康」路仍漫長。

另方面,主要由於A股去年暴跌,令很多「高等有錢人」(擁1000萬元人民幣以上財產者)身家大縮水。不過,由年初至今,上證指數和深證指數分別回升17.3%和38.4%,倘能維持到年底,胡潤明年報告裏的各級富裕家庭數量,相信都會有顯著反彈。整體而言,中國人仍在「富起來」的軌跡內,只要中央政府沒出大差錯,這趨勢未到盡頭,儘管過程中不免偶有小波折。