【新聞點評】iPhone時代的銀行危機

每當說起擠提，很多人會聯想到銀行門外大排長龍、存戶爭相提款。剛倒閉的美國矽谷銀行（SVB）從未上演這種畫面，卻於上周四單日流失420億美元存款，相當於該行總存款25%，以致在不足24小時內閃電破產，轟然倒塌的速度堪稱史無前例，但一切都來得靜悄悄，皆因這是智能手機時代第一場大型銀行危機，人人都可在彈指之間一秒內調走存款，少許風吹草動便隨時掀起資金大挪移，銀行不再有緩衝時間召救兵，監管體系有必要與時並進。正如昨文〈成也矽谷 敗也矽谷〉指出，SVB這次爆煲有兩大原因。首先是該行如同美國其他銀行，把大部分用戶存款用來購買美國國債，看似十分穩陣，但沒料到遇着聯儲局猛烈加息，國債價格急挫，令銀行承受賬面虧損，此乃普遍原因。

另一個則屬SVB「獨特死因」，事關該行主打矽谷科網行業，美國約50%科企startups是其客仔，偏逢科網股災，大批科企難獲新融資，同時不斷燒錢，它們存放於SVB的現金一日比一日縮水，令該行承受雙重打擊。

SVB閃崩 速度驚人

然而，即使SVB「蠟燭兩頭燒」，該行由（美國時間）上周四傳出資金危機到上周五正式宣告破產，前後不足24小時，崩塌速度令人震驚。須知道，截至上周三收市，SVB仍是市值達160億美元的大型上市公司，何以忽地轟然倒下？而且整個過程好像靜悄悄，例如未見存戶擠在銀行門外排隊提款？

話說第一代iPhone在2007年面世，但智能手機真正大規模普及、達致「人手一機」，則到2014年才開始（美國智能手機滲透率該年跨越50%）。換言之，2008年金融海嘯爆發之際，智能手機的影響因素微乎其微，儘管當時已存在online banking，人們仍習慣用傳統模式辦理銀行事務。

因此，今回SVB破產可說是智能手機時代的第一場大型銀行危機，其一大特徵是大家普遍經常用手機付款、轉賬、買股票，按幾個鍵便可於一秒內調動資金。尤其SVB身為矽谷科技銀行，客戶「智能化」程度當然更高，豈料這亦是構成該行「閃電破產」主要原因之一。

就像SVB上周四單日流失420億美元存款，相當於該行總存款25%，任何銀行一日內如此這般「出血」，都會難逃一劫。那麼420億美元究竟是什麼概念呢？假若在傳統銀行時代，每個存戶拿着紅簿仔去銀行提款1萬美元，就等於一日內有420萬人排隊提款，在物理世界不太可能實現，即使「由朝排到晚」，恐怕超過90%人仍然向隅。

正因如此，古今中外曾經爆發的無數銀行擠提危機，往往持續好幾日，這亦變相給予銀行及政府多些時間拆彈。例如排隊排到第三日，銀行總存款流失未算慘重之時，已獲得政府或同業提供救助，平息信心危機，排在隊尾的存戶便可以放心回家，人群逐漸散去，歷來很多擠提風波都是這樣落幕（包括1997年港基國際銀行事件、2008年東亞銀行事件）。

智能世代 彈指轉錢

反觀現今智能手機世代，人們毋須湧去銀行排隊，在手機按幾按就能調走存款，數碼科技破除物理限制，卻亦讓銀行更易「失血」。

事有湊巧，美國大部分銀行使用的ACH即日跨行轉賬服務原本設有10萬美元上限，但去年3月提升9倍至100萬美元（翌日商業轉賬則不設上限），有可能加劇SVB存款流血速度。

事實上，SVB上周四拋售約210億美元證券套現，又宣布擬配股撲水，外界才驚覺該行面臨流動性危機。此消息當時在Twitter、Reddit等論壇上掀起轟動，SVB很多存戶立刻把全部或部分存款轉移至其他銀行，導致該行單日流失420億美元存款，恰好是拋售證券套現金額之雙倍；恍似一個病人在手術床上獲醫生輸血1000毫升，但同時進一步失血2000毫升，難怪返魂乏術。再假設在傳統銀行時代，SVB上周四可能只會流失數十億美元存款，入血多過失血，加上政府表態提振信心，最終或許「有得救」。

借鑑事件 做好監管

成也科網，敗也科網，SVB依靠矽谷科網行業，食正2019年疫情後QE大放水及科網大興盛，其總資產規模在三年內翻兩番，晉身美國第16大銀行。

可是這次因為科網股災、融資冰封，令該行爆發危機，兼且社交媒體擴散恐慌、智能手機科技加劇出血，結果上演「極速死亡」。

美國當局已經出手防止銀行危機蔓延，財政部保證SVB所有存戶獲得「100%回水」，聯儲局則承諾向受影響的其他金融機構提供一年期貸款，以解燃眉之急。不過第一共和銀行（First Republic Bank）與嘉信理財（Charles Schwab）昨晚股價繼續暴挫，事緣前者位於加州，有可能被攬炒；後者像SVB一樣主打網絡客戶，其資金「來得快，去得也快」。長遠而言，各地監管機構須好好研究及借鑑SVB事件，確保銀行監管體系能夠適應iPhone時代，避免危機重演。