新行長上任日圓即跌 去旅行換YEN應等等？

日本央行新行長植田和男接任，之前市場預期新行長較前行長黑田東彥立場較鷹，但一就位就表示，維持超寬鬆貨幣政策屬適合，日圓兌美元應聲下跌。對於想換日圓去旅行再等等？

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日央行維持超寬鬆政策

踏入4月，日本央行行長到了換人時候，前任黑田東彥退任，而前市原先炒作日本會借此機會退出超寬鬆貨幣政策，所以去年底日圓一直轉強，是到今年2月才稍為回軟。不過，新行長植田和男一接手就表示，由於通脹未達至2%持續目標，目前維持超寬鬆貨幣政策屬適合，令投資者估計日本不會急於撤回大規模刺激措施。雖然，植田和男都有補充稱，有更多跡象顯示日本通脹將持續向2%目標邁進，需避免太遲將貨幣政策正常化，但需更多時間觀察工資是否會繼續上漲。

由於植田和男言論，美元兌日圓就短時間由132升至133.8水平。

美就業強 加息難停

日本看來不會大幅改變貨幣政策，而另一邊美國應會繼續加息。上周五，美國公佈最新就業數據，非農新增職位23.6萬，較市場預期的23萬好。另外，失業率為3.5%，較市場預期3.6%低，而前值為3.6%，換言之失業率有所下跌。就業市場強是美國聯儲局認為會推高通脹的原因之一，所以投資者預期美國會繼續加息，特別是銀行體系動盪在聯儲局推出緊急貸款計畫（BTFP）以及財長耶倫表示有需要時會採取救倒閉銀行類似「額外措施」後已回穩。

據Fed Watch數據，市場預期5月初聯儲局有71.3%機會率會加息0.25厘，不加息的機會率為28.7%。

美國於周三(12日)公佈3月消費者物價指數(CPI)，市場預期按年升5.1%，會由2月的6%下降，維持下跌趨勢。撇除食品及能源價格的核心CPI預期按年升5.6%，前值為5.5%，反映核心CPI較頑固。CPI數據是下次議息前最為重要數據，如果仍高企，相信聯儲局會傾向續續加息以鞏固市場有決心壓低通脹預期。

由於日本不會短時間作出重大貨幣政策轉變，而美國有機會繼續加息，所以若美國CPI數據強，美元兌日圓有機會再升，從圖表看有機會升至137水平，如果升穿3月中137.92阻力，下一關將看140關口。短期想換日圓去旅行，有機會用更低價去買，不妨等多一兩日。

中綫來看，由於預期美國加息都近尾聲，即美日貨幣政策應不會有很大收緊政策，所以日圓應不會像去年大幅走弱。而直到近年底，看美國經濟是否有機會進入衰退，才會有下一次明顯趨勢。

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