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日本投資者湧入美國國債 逃離歐洲核心國家債券

Chikafumi Hodo

【彭博】-- 日本投資者10月份連續第五個月買入美國國債,在聯儲會暗示暫停採取利率行動之際尋求抓住殖利率反彈的機會。

根據財務省的國際收支數據,日本投資者淨買入1.54萬億日圓(142億美元)的美國主權債務。連續五個月的購買創出2017年以來最長紀錄。

相比之下,投資者淨賣出6,697億日圓德國主權債券,為14個月來最高水平。他們10月份還連續第二個月減持法國證券,而且自7月份以來一直是英國債務的淨賣家。

「就發達經濟體而言,美國債券提供的殖利率仍然是最高的,」NLI研究所駐東京高級經濟學家上野剛志說。「歐洲許多核心國家的殖利率都徘徊在零以下,投資者沒有太多理由買入歐洲債券。」

隨著聯儲會暫停行動,對中美達成階段性貿易協議的樂觀情緒增強,以及全球製造業復甦的跡象,全球最安全債券的需求受到遏制,美國基準10年期國債的殖利率自9月份觸及1.43%的三年低點後已反彈約40個基點。

上野剛志表示,隨著美元/日圓在10月初左右跌破107,日本壽險公司可能買入了美國國債。「投資者今年早些時候積累了大量法國等國家的債券,新季度伊始,他們可能選擇了鎖定利潤。」

不過,義大利和西班牙相對較高的殖利率吸引了日本投資者。他們重新買入義大利主權債券,在9月份以1,299億日圓的兩年多最大規模撤資後,於10月份淨買入529億日圓。包括主權債和公司債在內,西班牙債券的淨買入規模達到2,297億日圓。

澳大利亞債券

連續兩個月撤資後,日本投資者10月份再次成為澳大利亞主權債券的淨買家,淨買入915億日圓。

RBC Capital Markets的策略師在一份報告中表示,10月份下半月澳大利亞債券殖利率回升,加上當月澳大利亞債券有幾次表現落後,10年期澳大利亞/美國利差時不時處在-60至-80個基點範圍低端,這些因素似乎吸引了一些投資者的興趣。

下表所示為根據日本財務省數據整理出的海外主權債券淨買入/賣出規模,單位為10億日圓。

注:主權債券指的是政府、政府機構和地方政府發行的原始期限超過1年的證券

(新增第七段義大利和西班牙債券細節,以及之後的澳大利亞債券買入情況)

原文標題Japanese Sell Core Europe Bonds While Piling Into Treasuries (1)

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