星展上調數碼通(00315)目標價45.7%至11.8元 升評「買入」
<匯港通訊> 星展將數碼通(00315)的目標價由8.1元上調45.7%至11.8元,投資評級由「持有」升至「買入」。
星展預計,本港流動電訊商每用戶平均收入(ARPU)前景將有所改善,因為最大的電訊商香港電訊(06823)收入已開始提高。該行認為將導致全行業的收入上調。星展指出,數碼通作為純流動電訊業務營運商,將受益最多。因此該行將數碼通評級上調至「買入」並調高目標價至11.8元。
星展指出,由於香港寬頻(01310)進入本地流動電訊市場,本地電訊商自2016下半年以來一直遭受價格戰影響。然而該行認為香港寬頻在獲取市場份額方面將不會太積極,因其更多的流動增值服務將降低其派息增長。因此,該行預計較小型的電訊商收入將跟進香港電訊上調。
星展又指,當香港電訊提高其流動服務定價後,小型電訊商的收入上調可進一步緩解競爭,及改善 ARPU 前景,因為隨後的一輪全行業收入上調將很可能發生。星展預測數碼通2019及2020年純利分別為6.53億元及7.49億元。 (CK)