星展升維他奶(00345.HK)評級至「買入」 指內地銷售強成盈利推動力
星展唯高達發表報告表示,維他奶(00345.HK)公布2019財年上半財年純利按年升30%勝預期,內地業務續為主要推動力,相關銷售按年升33%,受惠於規模優勢,令營運溢利提升42%,而其他市場仍見鞏固,本港銷售增長輕微加快至4%。該行指,維他奶中期毛利率按年擴大1.4個百分點至54%,主要受惠銷量強勁,提升效益現。
該行表示,上調對維他奶投資評級,由原來「持有」升至「買入」,上調未來12個月目標價,由原來23元升至29元,此基於綜合市盈率32倍及按現金流折現率作估值。
星展唯高達指,上調對維他奶2019財年及2020財年盈利預測各9%及16%,基於內地銷售因素,估計其2018年至2020年盈利複合增長率達25%。該行料維他奶2019財年及2020財年純利各為7.45億及9.11億人民幣,料收入分別為76.18億及87.66億人民幣。(wl/lf)~
阿思達克財經新聞
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