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春江水「冷」鴨先知 晶片製造商對全球經濟發出更多警告

【彭博】-- 有關半導體需求的疑慮升高下,令北亞一些高科技出口國不寒而慄,它們向來都是國際經濟強弱的風向標。

韓國三星電子和SK海力士已經表明計劃縮減投資支出,全球最大的代工晶片製造商台積電也表達了類似的預期。

隨著俄烏戰爭和利率上升抑制了經濟活動,科技需求的消退描繪出一幅黯淡的前景。

最近幾週,主要晶片製造商美光、英偉達、英特爾和AMD都警告出口訂單疲軟。

Gartner Inc.預測,該行業最大的繁榮週期之一將戛然而止。這家研究公司將2022年收入增長預估值從三個月前的14%下調至僅 7.4%。Gartner預計2023年更將減少2.5%。

在價值5000億美元的半導體市場中,內存晶片是容易受到全球經濟表現牽動的領域之一,三星和SK海力士的DRAM銷售是韓國貿易的重心。

科技研究公司集邦科技表示,明年DRAM需求位元成長率(bit growth)可能只有8.3%,這是有記錄以來最低,供應位元成長率料為14.1%。

當位元成長的需求超過供應時,就可支持韓國的出口。但由於明年供應的增長速度可能幾乎是需求的兩倍,出口可能會嚴重下滑。

越來越多跡象表明,貿易已經開始惡化。韓國7月份的科技出口 減少,這是兩年多來的首次,其中內存晶片領跌。6月半導體庫存以六年多來最快的速度累積 。

潛在的受害者包括三星,它是全球最大的內存晶片生產商,也是韓國依賴貿易型經濟的重中之重。

當需求相對於供應強勁時,三星實現了快速的銷售增長。隨著晶片前景變得黯淡,三星股價今年一直在下跌,偶爾會因利潤好於預期而反彈。

三星和SK海力士控制著全球大約三分之二的內存市場,這意味著它們有能力縮小供需之間的差距。

內存是由台積電和英偉達等公司所生產,前者生產iPhone所用的晶片,後者的顯示卡用於從遊戲到加密貨幣挖礦和人工智能等方方面面。

費城半導體指數近年來隨著內存需求的起伏而漲跌,這些公司也是該指數的成分股。

長期以來,韓國出口與全球貿易密切相關,換句話說,已經面臨地緣政治風險和借貸成本上升等不利因素的全球經濟,會因它們的下降而承壓更重。

全球第三大內存製造商美光上週針對需求惡化示警,引發全球晶片股遭到拋售。

韓國股市一直是該國貿易表現的領先指標之一,投資者早在出口低迷之前就拋售股票。

Natixis SA 亞太區首席經濟學家Alicia Garcia Herrero表示,這一趨勢對亞洲很重要,因為其經濟周期非常依賴科技產品出口。 新訂單的減少和大量的庫存堆積,意味著亞洲科技行業的去庫存週期將很長,獲利率將下降。

國際貨幣基金組織上個月下調其全球增長預估值,並表示2023 年可能比今年更艱難。

德意志銀行預計,美國將從2023年年中開始衰退,富國銀行認為在2023年初就會出現衰退。彭博經濟研究一個模型預測,未來24個月內美國經濟衰退的可能性為100% 。

原文標題

Chipmakers Are Flashing More Warnings on the Global Economy

(增加第11段後內容)

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