時富金融調低匯控(00005)評級至「中性」 目標價72.6元
<匯港通訊> 時富金融調低匯控(00005)評級,由「買入」下調至「中性」,目標價亦由75.8元下調至72.6元。
時富金融稱,匯控按季計,零售及財富管理業務受股市疲弱、保險收入及投資銷售收入所拖累,稅前利潤按季大跌34%。環球銀行及資本市場按季大跌57%,主要因環球市況不明朗。IMF預計2019年環球經濟增長為3年內最弱,加上美國今年或停止加息,料孳息曲線倒掛將令借貸業務及息差構成打擊及盈利下調,投資者宜觀望為佳。
報告指,2019年預測匯控股本回報率約8.9%,處於10年均值左右,而預測市賬率1倍,僅略低於10年均值1.09倍,估值大致合理。 (SY)