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有隻股票派息百分百兼受惠宅經濟 你知道嗎?

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統一企業中國(SEHK:220)近年無論主打業務又或新開發產品,都以升級化為首要考慮,成功令毛利率年年遞升,更吸引是派息比率百分百,令大小股東開懷。再加上剛公布的首季業績盈利仍升11%,不單不受疫情影響,反受惠「宅經濟」,統一中國是否一隻不容忽略的內需優質股?

公司於2007年來港上市,是母公司台灣統一企業的中國業務旗艦,主要經營飲品及方便麵兩大業務,以去年為例,分別佔收入57.8%及38.6%,至於其他業務如飼料及肥料批發,及餐飲服務等佔比不大。集團近年積極將產品升級化,以優化產品組合,以達致整體毛利率提升,成為業績增長主要動力。

方便麵轉走高檔殺出

面對近年內地方便麵市場出現惡性競爭,毛利不斷受壓,統一未有參戰,反而背道而行,轉走高檔。2017年開始逐步淡出低檔方便麵市場,推出日式方便麵「湯達人」,主攻售價在5元(人民幣.下同)以上的高檔市場;去年「湯達人」進一步升級,推出定價達10元的「極味館」系列。

事實證明過去幾年「湯達人」收入持續錄得雙位數增幅,引證升級化策略奏效,令方便麵業務重拾動力之餘,方便麵業務毛利率由2018年30%,升至去年32%。飲品業務方面,2001年推出的茶裏王,同樣開始轉走升級路線。預計高檔產品將率先在個別一、二線城市上市。

新產品「開小灶」一出即爆紅

除了方便麵及飲品外,新開發的自熱米飯便當「開小灶」於2018年底推出,定價在25元以上,較市場大部分同類產品20元以下,明顯走高端布局。為令產品更具市場價值及人氣,今年初找來在網劇《陳情令》中爆紅的內地藝人肖戰,為該系列產品出任代言人。由他擔當宣傳視頻播出不足三日,「開小灶」產品在天貓旗艦店迅即售罄,大收宣傳之效。今年「天貓618」已舉行,「開小灶」首日成交額按年大增30倍,一度問鼎速食類別首位,銷情火爆。

投資結語

不單方便麵毛利率上升,另一主力飲品業務產品更為多元,及口味高端化,去年飲品業務毛利率亦升2.9個百分點至39.9%,雙雙帶動整體毛利率持續遞升,由2017年的33.1%,擴闊至2018年的33.5%,去年更大幅提升2.5個百分點,升至36%;同期純利由8.78億元,升至10.29億元,去年更增至13.66億元。

集團產品走向高檔次策略,已成為盈利增長的主引擎。更值得留意是近年股東回饋政策,過去兩年來,集團派息比率均達100%。現時股息率逾4厘,兼備業務增長概念,應該是不俗的長線投資選擇。

編輯:Cyrus Li

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Raymond Lo沒持有以上提及的股票。

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