香港股市 已收市

未來十年不懂投資也能賺到笑的2隻股

Motley Fool Staff

長線投資知易行難,但對於Starbucks和Nike,只要買入後像古董珍藏,就是這麼簡單。

對於投資,沒有萬無一失這回事,但有些股票即使不是十全十美,卻也相差不遠。

某類公司多年來可一直跑贏大市,甚至幾十年都能保持這種戰績。他們經得起競爭對手的挑戰,展示了多方面的競爭優勢,對手根本難以匹敵。這些公司在各自行業內都是數一數二。

在消費市場上,Starbucks (NASDAQ:SBUX) 和Nike (NYSE:NKE) 都能脫穎而出,買入後可將股票收藏多年,完全不用理會。任何投資組合都需要有這類中流砥柱。兩股已經為早年的投資者帶來豐厚回報,但有一個好消息,兩股可望未來十年再下一城,增長停不了。更重要一點,兩股坐擁多項有利因素,幾乎適合任何類型的投資者口味,要增長有增長,要穩健有穩健,當然要股息也有股息。以下是兩股值得買入的3個原因。

1. 經得起時間驗證

對於股市,過往表現並不保證未來就一定成功,但卻可作為很好的預測指標,尤其是卓越業績能保持超過一個世代,那就必須另眼相看。

Starbucks自1992年IPO上市至今,股票回報率已超過26,000%。Nike自1980年IPO上市以來,股價則已累升超過56,000%。如果您在兩股上市時各自投資1,000美元,那麼連同股息再投資,今天就可獲超過100萬美元回報。

從下表可見,Starbucks和Nike近期持續跑贏大市,顯示業務過去十年增長不停。

兩股不僅都為長情投資者帶來豐厚回報,而且多年來亦成功克服重重挑戰。幾年前,Nike的市場份額被Adidas和Under Armour不斷蠶食,但公司毅然調整策略,推出「直接搶奪消費者」(Consumer Direct Offense) 策略,加速創新技術和直接與消費者聯繫。公司業務之後扭轉劣勢,蒸蒸日上,這要歸功於創新產品,例如備受爭議的Vaporfly跑鞋,這款跑鞋由首位創下兩小時內跑畢全程記錄的馬拉松選手穿著。另外,公司分別借助體驗店,還有增強版Nike和SNKRS應用程式,致力直接吸納客戶。

與此同時,Starbucks亦飽受增長放緩困擾,當時決定關閉150家門店,加上費城一家門店又爆出種族歧視事件,導致股價在2018年一度跌至每股50美元樓下。然而,有賴與阿里巴巴(Alibaba)建立新合作關係,在中國擴大送餐服務,加上在美國增加新餐飲項目成功帶動客流量增長,股價才一洗頹風,發力而上。在經濟衰退期間,Starbucks股價同樣暴跌,幸而公司關閉表現不理想的門店,將焦點重新放在公司的使命,就是成為客戶的「第三個落腳地」。

2. 品牌實力不同凡響

Starbucks和Nike在全球大名鼎鼎,無人不曉,品牌具有強大號召力,競爭對手難以相提並論。根據Interbrand「全球100強品牌」排名,Nike以品牌價值324億美元排名第16位,而Starbucks以品牌價值48億美元排名第48位,後者品牌價值按年上升23%。

兩股手握享譽全球的大品牌,均為公司帶來很大優勢,競爭對手根本望塵莫及。舉例說,Starbucks在美國坐擁1,760萬會員,公司因而享有巨大優勢,其他獨立咖啡店和連鎖集團如Dunkin』 Brands等,亦只能作為陪跑。公司的應用程式增長計劃,例如手機訂餐和支付等,進一步鞏固這種優勢。無論是品牌規模,或是業務範圍,Starbucks都是萬眾矚目的王者。如果您出門在外,特別是在陌生地方,想喝杯咖啡或類似飲料,您可能會想到Starbucks。同樣,如果您想買對運動鞋或運動服,自然就會想到Nike。

Nike更善用強大品牌實力,四出贊助體壇巨星,建立稱霸全球的夢幻組合,這包括籃球界的勒邦占士(LeBron James)、網球一姐小威廉絲(Serena Williams)和球壇巨星C朗拿度(Cristiano Ronaldo)。卓越的營銷策略,加上行業龍頭地位,自然成為體壇巨星最叫座叫好的合作夥伴,這就形成良性循環,而這種相輔相乘的關係有望代代相傳,推動更多下一代體壇巨星成為Nike的合作夥伴。

評估每家公司品牌實力的最佳方法,可能就是跟最近磅的競爭對手互相比較。Starbucks市值為1,070億美元,Dunkin』 Brands市值則只有60億美元。第二大市值的上市咖啡連鎖集團其實已屬於中國初創公司瑞幸咖啡(Luckin Coffee),目前市值110億美元,但這家公司仍在燒錢,年度收入更不到10億美元。

至於運動服市場,Nike現時市值1,580億美元,是Adidas市值710億美元的兩倍多。

有別於科技等其他行業,消費品牌往往較為穩定,代代相傳,品牌地位很少會沒落西山。StarbucksNike最近磅的對手分別是Dunkin』Adidas,但後兩者實際都算是老大哥,歷史更悠久。換言之,在各自的市場上,這批龍頭公司其實已校量了很長一段日子,因此投資者多一個理由看好NikeStarbucks,兩者的王者地位可望仍然穩如泰山

3. 佔盡優勢持續增長

Nike和Starbucks雖然都是享譽國際的大品牌,但仍能錄得驕人的增長,而且增長前景亮麗。例如,中國這個全球最大消費市場增長步伐亦為最快,當地消費者同時亦很青睞品牌產品,兩家公司都在這個市場大展拳腳,展現出各自的實力。在不計匯率因素下,Nike今個財年上半年在中國錄得25%增長,這得歸功於強勁的數碼銷售和旗艘運動鞋大受歡迎。

Starbucks每年在中國開設約600家新店,去年中國的可比銷售額增長4%。中國業務最近一季的總收入增長14%,公司計劃今年增加門店數量約15%,這將大大推動收入強勁上升。

無獨有偶,兩家公司委任的行政總裁都具備科技背景,將帶領公司邁向下一階段的發展。Starbucks和Nike都全力推動科技和創新技術,因此在競爭對手中脫穎而出。Nike的多項數碼計劃已帶動業務強勁增長,特別是最近的Nike和SNKRS兩款應用程式,而Starbucks亦已透過應用程式制定門店流動支付標準,另外又推動獎勵計劃和手機訂餐和支付服務等。現在,送餐看來是這家咖啡巨擘下一個戰場。

未來十年,科技將日新月異,兩家公司都已作好準備,勢將好好把握任何新機遇。

最後,兩者主打的市場都是相當穩定,而且持續增長。民眾對咖啡和運動用品的需求有增無減,更何況全球多個地區的中產階級不斷擴大,例如中國和拉丁美洲等地,這都對兩家公司大為有利。

結論

若比較目前標普500指數的市盈率,Starbucks和Nike的溢價不算高,況且若衡量兩者的品牌號召力和競爭優勢,這種溢價合理不過。

此外,兩股都有派息。Starbucks的股息率為1.8%,Nike則為1%,兩者將來都有望躋身「股息王」之列。兩者的股息率或者未算很高,未必能吸引收息族青睞,但兩股都因為能實現年年增加股息,因此值得另眼相看。Nike自2004年起便年年提高股息,期間股息每年以雙位數增長,只有2008-2009年的金融危機例外。Starbucks自2010年開始派息,股息更每年至少增加14%。如果這種輝煌記錄能夠保持下去,那麼投資者亦有數得計,股息未來十年可望至少增至3倍。

未來十年,兩股未必會是股市中的最大贏家,但投資者若看重增長、股息和安全邊際,期望三者兼得,那麼很難再有比Starbucks和Nike更好的選擇。踏入2020年,另一個新十年之始,兩股都已整裝待發,準備未來十年再度跑贏大市。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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