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格羅斯：美國股市顯然被高估 美債仍不具投資吸引力

Ye Xie

【彭博】-- Pimco（品浩）聯合創始人兼前首席投資官比爾·格羅斯表示，美股顯然存在價值高估，美債殖利率只有「大幅」下跌才能證明當前估值的合理性。

在周三發布的投資展望報告中，格羅斯表示，即使最近出現幾輪拋售，美國債券和股票仍不具投資吸引力，原因是通膨使聯儲會幾乎沒有降息空間。

他寫道，「就未來總回報率而言，我會跳過股票和債券，當經濟放緩或衰退時，債券通常會比股票表現更好」。

隨著市場對聯儲會將維持高利率的預期加深，10年期美國國債殖利率本周觸及16年高點。原因主要在調整通膨因素後的實際殖利率上，目前實際殖利率已從兩年前的約-1%升至2.4%。

格羅斯說通常情況下實際殖利率飆升到這種程度本應推動標普500指數的動態本益比從目前的18倍降至12倍，但市場對人工智能突破潛力的興奮以及政府支出增加削弱了這種影響。

即便如此，「AI和未來2萬億美元的財政赤字能否證明‘這次情況會有所不同呢？」格羅斯的回答是，「我很懷疑。」

原文標題Bill Gross Sees Stocks ‘Clearly Overvalued’ as Bond Yields Rise

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