植耀輝: 貿易戰陰霾持續 港股3萬關阻力大

耀才證券金融集團研究部總監植耀輝稱，美股上周五再度大幅急挫，主要是受貿易戰消息拖累，道指下跌572點，跌幅達2.34%，至於標普500指數及納指則分別下跌2.19%及2.28%。一周計，道指累跌0.7%，標普500及納指則累跌1.4%及2.1%。

至於貿易戰之發展，簡單來說，上周美國首發對華301調查徵稅建議之1,300項產品，雖然種類繁多，但部分如槍械軍火等似乎出口美國並不多，部分更是「得啖笑」，包括假牙、收銀機及留聲機唱片等，感覺上有「砌夠數」之嫌。當然亦有包括如風力發電機組等較高新設備。相比之下，中國出招則較重手。不過要記住現時兩者只是打開口牌，惟相關情況繼續下去，投資市場亦肯定無運行。

面對如此市勢，現階段筆者之策略仍是靜觀其變，沽貨離場或減磅是其中一個考慮，但自問持有之股份基本面不差，而且市場變化可以快夾狠，一旦貿易戰鬧劇結束，反彈亦可在轉瞬間發生，當然亦要有心理準備在這段時間要「捱一捱」。另外，出口股被視為貿易戰最傷的一群，股價自美國出招後便不斷捱沽。但其實不少公司如創科(00669.HK)於美國當地亦設有廠房，故實際影響未必如預期高，只是暫亦難評估受累程度。所以本輪大跌理應是入市良機，惟局勢一日未明朗，股價仍有風險，因此暫宜忍一忍手。

股份則可留意與外貿關係不大之股份，濰柴動力(02338.HK)便是其中之一。受到內地「9.21治超」以及環保新規等政策支持，去年重卡銷售達111.7萬輛，同比增長52.38%。預期今明兩年重卡銷售仍會理想；另外歐美地區現時重卡發動機均以13L(發動機排量)以上為主，內地則以11-12L為主，而濰柴13L重型發動機佔比已持續上升，預期亦能受惠相關行情。相關情況亦反映於集團業績上。去年集團盈利便大增1.8倍，並已發出首季盈喜，預期增長50%至80%。雖然股價近期急升，但估值仍處合理水平，可考慮於9.5元以下買下，上望11元，以8.5元作止蝕。

(筆者為證監會持牌人)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com