《業績之後》大行對中國燃氣(00384.HK)最新評級及目標價(表)

中國燃氣(00384.HK)今早股價受壓，股價曾挫7%一度低見25.4元。中國燃氣昨收市後公布截至今年9月底止中期業績，營業額288.77億元按年升38.3%。公司期內純利42.26億元，按年升24.5%；每股盈利84.42仙，派每股中期息8仙，按年持平。

中金發表報告表示，中國燃氣中期純利達42億元按年升24%，優於該行原預期41億元，主要受到中裕燃氣盈利貢獻優預期所帶動，管理層料未來三年產能增長指引為25%，但基於工業活動正在放緩，兼且燃氣供應收緊，該行料相關指引未必能夠維持。

該行指，重申對中國燃氣「沽售」評級，基於其估值已高(相當預測2019及2020財年市盈率17倍及15倍)、及農村地區「煤改氣」規模不太合理(CTG)，維持對其目標價23元，此相當預測2019及2020財年市盈率各14倍及12倍。中金料中國燃氣於2019財年及2020財年純利按年各升34.8%及14.8%。

摩根士丹利發表報告，維持對中國燃氣「與大市同步」評級及目標價25元，指公司中期業績符預期，公司管理層上調對2019財年管理層指引，但對其在農村地區應收賬款快速上升持審慎態度，指其現股價相當預測2020財年市盈率14.9倍，對比同業平均13.5倍。考慮到中國燃氣短期一次性接入費佔盈利比重較高，認為農村地區「煤改氣」業務存在風險，認為目前估值已合理。

本網最新綜合13間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
聯昌│收集│40元
瑞信│跑贏大市│39元
華泰金控│買入│36.2元
花旗│買入│29->34元
瑞銀│買入│31->33.5元
野村│買入│31.8元
高盛│買入│31.15->31.7元
德銀│持有│31->31.5元
交銀國際│買入│29.6元
摩根大通│增持│28元
摩根士丹利│與大市同步│25元
大和│持有│24.5元
中金│沽售│23元
(ta/w)
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阿思達克財經新聞
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