《業績之後》大行對恆隆地產(00101.HK)最新評級及目標價(表)

恆隆地產(00101.HK)昨(27日)中午公布截至6月底止中期業績，股東應佔基本純利下降4%至30.4億元，主要由於利息收入減少以及利息支出資本化金額減少所致。計入投資物業重估收益後，股東應佔純利上升30.49%至38.3億元。每股盈利0.85元；派中期息17仙。公司期內收入63.58億元，按年升0.74%，當中物業銷售收入上升5%至25.23億元，物業租賃的租金收入減少2%至38.35億元，倘撇除期內人民幣兌港元較上年同期貶值5%的影響，則租金收入上升1%。

大行對恆隆地產前景看法分歧，其中摩根大通將恆隆地產目標價由19元上調至20.3元，指其最差時期已過，惟同時指股價已完全反映價值，因此將評級由「增持」降低至「中性」。野村則指出，恆隆地產上半年純利按年跌4%，但仍較該行預期高16%，主要因為物業銷售入帳較預期多，而租金收入則與該行預期一致，維持「買入」評級，目標價26元。

摩根士丹利則表示，受利息及稅務開支較高影響，恆隆地產按股東應佔基本純利計算的中期每股盈利按年跌3%，略低於該行預期，而經營溢利則符合預期，中期股息維持每股0.17元，亦符合預期。撇除賣樓收入後，公司租金收入及息稅前利潤(EBIT)均低於預期，維持對其「與大市同步」及目標價18元。

本網最新綜合12間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
野村│買入│26元
里昂│買入│25.2元
海通國際│買入│24.6->25.2元
瑞銀│買入│23.44元
瑞信│中性->跑贏大市│21->23.2元
美銀美林│中性│21.2元
摩根大通│增持->中性│19->20.3元
麥格理│中性│19.08元
摩根士丹利│與大市同步│18元
交銀國際│沽售│15.1->16.9元
CIMB│減持│14.4->15.5元
花旗│沽售│14.5元
(ta/ｗ)
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