《業績之後》大行對舜宇(02382.HK)最新評級及目標價(表)

舜宇光學(02382.HK)今日股價節節上升，半日升4.1%。公司昨(19日)收市後公布2017年止年度業績，收入223.66億人民幣，按年增加53.1%，符合本網綜合19間券商的預測。主要受惠智能手機及車載成像領域的快速發展。純利29.02億人民幣，增長128.3%，高於本網綜合19間券商預測上限。每股盈利266.76分。末期息66.1分，上年同期派29分。

期內毛利率由18.3%提升至21.5%，主要由於光學零件事業的銷售增長迅速及其毛利率大幅提升。其中光學零件毛利率約44%；光電產品毛利率約13.1%；及光學儀器毛利率約43.2%。舜宇光學公布業績後股價上升，最近報147.2港元，較昨收市升0.1%。

舜宇光學總裁孫泱於分析員會議上透露，料今年毛利率穩中有升，公司財務總監馬建峰稱今年資本開支20億元人民幣，當中使用於手機鏡頭之開支佔8億至9億元人民幣，用作提升產能，料產能可自目前的每月7,000萬組提升至9,000萬組。車載鏡頭資本開支2億人民幣，目前產能為300萬，料擴產後可增至400萬。

花旗指，舜宇光學去年業績穩健，純利分別較該行及市場預測高3%及7%。該行續予舜宇光學「買入」評級，目標價175港元，視之為中型股首選之一，基於其手機鏡頭、手機鏡頭模組及汽車鏡頭業務跑贏同業。高盛指出，舜宇光學盈利勝預期，基本由高於預期的毛利率帶動，符合該行與市場的不同看法，即毛利率會在鏡頭模組製作更趨複雜下上升，因模組生產商的附加值增加。而該行予舜宇光學「買入」評級，並列該股於「確信買入」名單。

本網最新綜合12間券商對其投資評級及目標價，2間券商上調目標價，11間維持「買入」、「增持」或「跑贏大市」投資評級：

券商│投資評級│目標價(港元)
大和│買入│165->185元
花旗│買入│175元
廣發證券│買入│172.7元
Jefferies│買入│147元->169元
摩根大通│增持│160元
瑞信│跑贏大市│155.5元
高盛│買入(「確信買入」名單)│155元(檢討中)
中金│買入│153元
瑞銀│中性│151.5元
摩根士丹利│增持│145元
RHB│買入│144元(檢討中)
里昂│買入│136.72元
(fc/w)
~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com