《業績之後》大行對長和(00001.HK)最新評級及目標價(表)

長和(00001.HK)及長實集團(01113.HK)上周五(16日)收市後公布，主席李嘉誠將於5月10日舉行之股東週年大會結束後退任公司主席，董事會建議並推舉李澤鉅接任。長和亦公布去年純利351億元，按年升6.3%；略高於本網早前綜合市場預測純利中位數343.2億元。

長和去年稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)錄1,043.54億元，按年升10.4%；稅息前盈利(EBIT)錄675.92億元，按年升7.09%。全年每股盈利9.1元，派每股末期息2.07元，全年派息2.85元。

高盛發表報告表示，長和去年業績符預期，並相信該股2018年預測市盈率9倍、每股股價較淨資產值折讓38%，將面臨價值重估。該行認為主席李嘉誠退任、李澤鉅接任對集團營運及策略影響有限，給予長和目標價128元，維持「買入」評級，並重申為該行「確信買入」名單。

德銀指，長和去年業績可取，惟核心業務增長潛力受限，由於意大利電訊業務須提升市佔率，中國零售業務EBITDA仍跌，旗下長建(01038.HK)核心業務回落，加上歐洲電訊業務資本投入上升，對EBIT利潤率將造成影響，價值重估空間有限。該行重申對長和「持有」評級，將目標價自115元下調至108元。

本網最新綜合9間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
瑞信│跑贏大市│131元
摩根大通│增持│129元
高盛│買入(「確信買入」名單)│128元
瑞銀│買入│127元
野村│買入│126元
Jefferies│買入│123元
里昂│買入│130元->118元
摩根士丹利│增持│109元
德銀│持有│115元->108元
(fc/w)~

阿思達克財經新聞
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