《業績之後》一表綜合大行對九龍倉置業(01997.HK)最新目標價及觀點

九龍倉置業(01997.HK)今日股價有支持，曾抽高近4.9%一度高見57.2元。該公司昨日(5日)中午公布去年純利按年升4.7%至180.27億元；每股盈利5.94元。派第二次中期息每股1.05元。期內基礎淨盈利增加6%至100.53億元，相當於每股3.31元，營業額按年跌21.2%至164.81億元。年內租戶銷售額490億元，創歷來最高記錄，佔香港零售銷售總額超過10%。

【海港城續成主要增長動力】

海港城繼續成為集團主要增長動力，分別帶來63%的收入和72%營業盈利。海港城租戶銷售額大幅增長24%，遠高於香港市場平均增長率的9%。海港城營業毛利率達89%，海港城包括酒店的總收入升10%至118.71億元，營業盈利升12%至96.78億元。商場收入升14%，佔總收入73%。時代廣場正進行大型租戶重組以提升長遠競爭力，收入微升1%至28.41億元，營業盈利倒退2%至24.79億元。

【人民幣上升推動高端消費】

花旗發表報告，上調九龍倉置業目標價至68.8元，維持「買入」評級。該行視該股為本港收租股及房託類股首選，指人民幣上升推動內地旅客來港消費，高端零售將受惠，預期旗下租戶銷售於下半年重拾強勁增長。該行指，公司去年核心投資物業營運稍勝預期，就海港城強勁表現，上調今明兩年盈利預測1.3%至2.4%。

本網最新綜合7間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
花旗│買入│56.5元->68.8元
大和│買入│68.4元
大華繼顯│買入│56.5->61.95元
高盛│買入│59元->61元
摩根大通│中性│52.6元
匯豐環球研究│持有│47.8元->50.4元
摩根士丹利│與大市同步│50元
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券商│觀點
花旗│料公司為本港高端零售銷售復甦的直接受惠股
大和│商場業務維持強勁，辦公室物業未來仍有增長機會
大華繼顯│業績符預期，關注未來新收購動向
高盛│租戶正面銷售動力延續至2019年，上調今明兩年每股盈利預測2%
摩根大通│實質盈利略勝預期，會否參競標高鐵站上蓋限制股價表現
匯豐環球研究│全年業績符預期，預期零售環境轉弱令租金收入下降
摩根士丹利│海港城續成業績推動因素
(fc/w)~

阿思達克財經新聞
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