《業績前瞻》券商料中銀(02388.HK)去年多賺逾26% 料每股派息增逾兩成

中銀香港(02388.HK)將於下周四(30日)公布去年業績，在加息環境底下淨息差持續改善，本網綜合9間券商預測，中銀香港2022年純利料介乎258.47億至306.87億元，較2021年純利229.7億元，按年升12.5%至33.6%；中位數297.35億元，按年增加26.5%。 綜合8間券商預測，中銀2022年提取減值撥備前淨經營收入料介乎540.52億至594.65億元，較2021年的489.82億元，按年升10.4%至21.4%；中位數582.52億元，按年增加18.9%。綜合7間券商預測，中銀香港全年每股股息料介乎1.27至1.48元，較2021年每股股息1.13元，按年增加12.4%至31%；中位數1.43元，按年增加26.5%。 投資者將關注中銀香港今年淨息差展望，以及資產質素風險(特別是內房行業的風險敞口)，同時關注成本收入比率表現能否持續優於同業。 【料多賺兩成 關注淨息差】 中金料中銀香港去年純利306.87億元按年升33.6%，料去年淨利息收入按年升27.6%至407.56億元，估計淨息差擴闊至1.3%(2021年為1.1%)，料其去年存款增長率6.3%，貸款增長率5.2%。該行料淨手續費收入按年跌19.2%至95.98億元，其他非利息收入按年升逾76%至91.11億元，料中銀去年每股盈利2.9元(按年升逾33%)及每股全年派息1.45元(按年升逾28%)，估計派息比率50%，料其去年核心級資本充足率升至17.9%，料成本收入比率降至29.4%(2021年為33.5%)。 29.4% 中金指，截至去年6月底中銀旗下內地地產貸款1,029億元(佔總貸款6.1%)，較2022年初減少2.7%；其中國企客戶佔比78%，民企客戶佔比22%；按「三條紅線」劃分，綠檔客戶貸款佔比81%，黃檔佔比19%；按客戶評級劃分，投資級別客戶佔比71%。中銀旗下內地地產貸款去年上半年末不良率3.5%，高風險敞口約44億元，對應已累計計提24億元撥備。因內房敞口以國企客戶為主，客戶質量好於同業，認為中銀香港內房敞口整體風險可控。 滙豐環球研究預計，料中銀去年純利按年升29.5%至逾297億元，提取減值撥備前淨經營收入按年升近20%至逾585億元，其中淨利息收入按年升27%至405億元，料去年每股派息按年升29%至1.46元。該行料中銀去年第四季淨息差將按季擴闊至1.7厘以上，並可能導致市場對中銀香港2023年及2024年淨息差預測上調。該行亦料中銀香港信貸成本穩定，受惠於宏觀經濟改善、低失業率及相對地低的內地民企內房風險敞口。但中銀香港持股44%的虛擬銀行Livi Bank或帶來全年2億元虧損，物業價值下跌或導致非經營損失及減值。 -------------------------------------------- 本網綜合9間券商預測，中銀香港2022年純利料介乎258.47億至306.87億元，較2021年純利229.7億元，按年升12.5%至33.6%；中位數297.35億元，按年增加26.5%。 券商│2022年純利預測│按年變幅 中金│306.87億元│+33.6% 富瑞│302億元│+31.5% 花旗│301.41億元│+31.2% 高盛│301.03億元│+31.1% 滙豐環球研究│297.35億元│+29.5% 摩根大通│290.79億元│+26.6% 摩根士丹利│288.54億元│+25.6% 瑞銀│259.33億元│+12.9% 美銀證券│258.47億元│+12.5% 按中銀香港2021年純利229.7億元計算。 -------------------------------------------- 綜合8間券商預測，中銀2022年提取減值撥備前淨經營收入料介乎540.52億至594.65億元，較2021年的489.82億元，按年升10.4%至21.4%；中位數582.52億元，按年增加18.9%。 券商│2022年提取減值撥備前淨經營收入預測│按年變幅 中金│594.65億元│+21.4% 滙豐環球研究│585.25億元│+19.5% 花旗│583.53億元│+19.1% 摩根大通│582.98億元│+19% 摩根士丹利│582.05億元│+18.8% 富瑞│582億元│+18.8% 美銀證券│551.39億元│+12.6% 瑞銀│540.52億元│+10.4% 按中銀香港2021年提取減值撥備前淨經營收入489.82億元計算。 -------------------------------------------- 綜合7間券商預測，中銀香港全年每股股息料介乎1.27至1.48元，較2021年每股股息1.13元，按年增加12.4%至31%；中位數1.43元，按年增加26.5%。 券商│2022年全年每股股息預測│按年變幅 花旗│1.48元│+31% 滙豐環球研究│1.46元│+29.2% 中金│1.45元│+28.3% 摩根大通│1.43元│+26.5% 摩根士丹利│1.43元│+26.5% 國泰君安│1.319元│+16.7% 美銀證券│1.27元│+12.4% 按中銀香港2021年全年每股股息1.13元計算。 (fc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com