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《業績前瞻》券商料匯控(00005.HK)去年列帳基準除稅前利潤按年升17至29%(表)

重磅股匯豐控股(00005.HK)將於下周二(19日)公布截至去年底止全年度業績,本網綜合11間券商,料匯豐控股2018年列帳基準除稅前利潤介乎200.86億至221.28億美元,較2017年同期171.67億美元,按年升17%至增加28.9%,中位數為208.57億美元,按年增加21.5%。

綜合8間券商預測,匯豐控股2018年列帳基準收入料介乎540.34億至555.77億美元,按年增加5%至8%,中位數為548.94億美元,按年增加6.7%。綜合13間券商預測,匯豐控股去年貸款減值及其他信貸風險準備料介乎13.34億至23.81億美元,按年減少24.6%至增加34.6%;本網綜合12間券商預測,料匯豐控股去年每股全年派息料介乎0.51美元至0.6美元,中位數為0.51美元,按年保持不變。

摩根士丹利估計,匯控去年列帳基準除稅前利潤209億美元按年升21.5%,料列帳基準收入按按年升6.5%至548億美元,估計淨利息收入307億美元按年升8.5%,估計淨息差可擴闊至3.14%,料非利息收入為241億美元按年升3.9%,料每股全年派息會維持0.51美元,分派比率為60%,成本收入比率為60%,料其普通股權一級資本(CET1)比率微降至14.3%。

大摩料匯控去年零售銀行及財富管理(RBWM)經調整稅前溢利按年升18%至77億美元、估計其旗下工商金融去年稅前溢利按年升17%至79億美元,料環球銀行及資本市場(GBM)去年稅前溢利按年升12%至65億美元。大摩料匯控旗下本港地區去年營運溢利可按年升20%至118億美元、料亞洲區業務(撇除香港)按年升1%至63億美元。

而高盛預測匯控去年列帳基準除稅前利潤208.12億美元,按年升21.2%;列帳基準收入540.53億美元,按年升5.1%。高盛指出,匯豐控股業績有五項事項項值得注意,包括第是市場相關收入表現、第二是香港財富管理收益、第三是利率調整對淨利息收入的影響、第四是亞洲信貸質量、第五是資本回報與業務展望。另外,市場亦關注匯豐控股經調整收入增長能否高於收入,達到全年正數「JAWS」目標。匯控高層早前曾表明目標不會改變,並且有信心完成。

券商│2018年列帳基準除稅前利潤預測│按年變幅
Jefferies│221.28億美元│+28.9%
德銀│213.56億美元│+24.4%
瑞銀│212.04億美元│+23.5%
麥格理│210.13億美元│+22.4%
摩根士丹利│209億美元│+21.5%
里昂│208.57億美元│+21.5%
高盛│208.12億美元│+21.2%
國泰君安│206.64億美元│+20.4%
美銀美林│205.42億美元│+19.7%
法巴│203.74億美元│+18.7%
花旗│200.86億美元│+17%
按匯控2017年列帳基準除稅前利潤介乎171.67億美元計算
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綜合8間券商預測,匯豐控股2018年列帳基準收入料介乎540.34億至555.77億美元,按年增加5%至8%,中位數為548.94億美元,按年增加6.7%。

券商│2018年列帳基準收入預測│按年變幅
法巴│555.77億美元│+8%
美銀美林│551.68億美元│+7.2%
國泰君安│550.75億美元│+7.1%
Jefferies│549.87億美元│+6.9%
摩根士丹利│548億美元│+6.5%
里昂│546.29億美元│+6.2%
高盛│540.53億美元│+5.1%
花旗│540.34億美元│+5%
按匯控2017年列帳基準收入514.45億美元計算。
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本網綜合13間券商預測,匯豐控股去年貸款減值及其他信貸風險準備料介乎13.34億至23.81億美元,按年減少24.6%至增加34.6%,中位數為15.02億美元,按年減少15.1%。

券商│2018年貸款減值及其他信貸風險準備預測│按年變幅
法巴│23.81億美元│+34.6%
美銀美林│20.37億美元│+15.1%
摩根大通│17.79億美元│+0.6%
麥格理│16.24億美元│-8.2%
花旗│15.1億美元│-14.6%
國泰君安│15.04億美元│-15%
摩根士丹利│15億美元│-15.2%
里昂│14.89億美元│-15.8%
德銀│14.59億美元│-17.5%
Jefferies│14.13億美元│-20.1%
高盛│13.67億美元│-22.7%
瑞銀│13.34億美元│-24.6%
按匯控2017年貸款減值及其他信貸風險準備17.69億美元計算。
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本網綜合12間券商預測,料匯豐控股去年每股全年派息料介乎0.51美元至0.6美元,中位數為0.51美元,按年保持不變。

券商│2018年每股全年股息預測
Jefferies│0.6美元
德銀│0.51美元
瑞銀│0.51美元
麥格理│0.51美元
摩根士丹利│0.51美元
里昂│0.51美元
高盛│0.51美元
國泰君安│0.51美元
美銀美林│0.51美元
摩根大通│0.51美元
花旗│0.51美元
法巴│0.51美元
匯控2017年全年每股股息為0.51美元
(fc/w)~

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