《業績前瞻》券商料友邦(01299.HK)全年度新業務價值按年升23%至29%(更新)

友邦保險(01299.HK)將於下周二(27日)公布截至去年11月止全年度業績，本網綜合14間券商，料友邦全年度新業務價值介乎33.82億至35.48億美元，較截至2016年11月底止全財年27.5億美元，按固定匯率計(CER)按年增加23%至29%，中位數為34.93億美元(按年增加27%)。

本網亦綜合12間券商預測截至2017年11月底止全年度內含價值預測按年升10.9%至20.4%，中位數為491.65億美元(按年增加16.7%)，亦綜合7間券商料友邦全年度淨保費及收費收入介乎224.88億至255.58億美元，按年增加10%至25%，中位數為238.78億美元(按年增加16.8%)。綜合13間券商，料友邦全年度盈利介乎45.01億至58.02億美元，按年增加8.1%至39.3%，中位數為55.08億美元，按年增加32.3%

券商中以高盛最樂觀，高盛料友邦截至2017年11月底止全年度新業務價值達到35.48億美元，按固定匯率計按年升29%。中金估計，友邦截至2017年11月底止全年度新業務價值按固定匯率計升28%，料友邦第四季在內地總保費按年大增35%，繼續保持強勁的增長勢頭，預計下半年內地新業務價值按年增長48%，仍然是友邦增速最快的市場。

中金指，2016年10月底銀聯新規進一步限制了大陸客戶購買香港保險，因此該行認為友邦全年第四季度香港的新業務價值增速仍將受到負面影響。雖然儲蓄型產品保費下滑對年化新保費造成較大壓力，但預計保障型產品的增長仍能推動下半年香港新業務價值實現15%的穩健增長。

券商對友邦截至2017年11月底止全年度新業務價值預測：

券商│截至2017年11月底止全年度新業務價值預測│按年變幅(按固定匯率計(CER))
高盛│35.48億美元│+29%
CIMB│35.22億美元│+28.1%
中金│35.2億美元│+28%
瑞信│35.18億美元│+27.9%
德銀│35.15億美元│+27.8%
瑞信│35.07億美元│+27.5%
摩根大通│35.02億美元│+27.3%
大和│34.84億美元│+26.7%
里昂│34.79億美元│+26.5%
摩根士丹利│34.71億美元│+26.2%
麥格理│34.48億美元│+25.4%
金英│34.44億美元│+25.2%
匯豐環球研究│34.31億美元│+24.8%
瑞銀│33.82億美元│+23%
#按友邦截至2016年11月底止全年度新業務價值27.5億美元計算

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券商對友邦截至2017年11月底止全年度內含價值預測：

券商│截至2017年11月底止全年度內含價值預測│按年變幅
CIMB│506.98億美元│+20.4%
德銀│499億美元│+18.5%
金英│497.6億美元│+18.2%
麥格理│497.52億美元│+18.1%
中金│496.15億美元│+17.8%
瑞銀│492億美元│+16.9%
匯豐環球研究│491.3億美元│+16.7%
大和│490.14億美元│+16.4%
高盛│488.47億美元│+16%
野村│486.47億美元│+15.5%
里昂│480.14億美元│+14%
摩根大通│466.93億美元│+10.9%
#按友邦截至2016年11月底止全年度內含價值421.14億美元預測計算

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綜合13間券商，料友邦全年度盈利介乎45.01億至58.02億美元，按年增加8.1%至39.3%，中位數為55.08億美元，按年增加32.3%

券商│截至2017年11月底止全年度純利預測│按年變幅
CIMB│59.69億美元│+43.3%
德銀│58.02億美元│+39.3%
高盛│57.57億美元│+38.3%
金英│57.08億美元│+37.1%
中金│56.64億美元│+36%
麥格理│56.43億美元│+35.5%
匯豐環球研究│55.08億美元│+32.3%
瑞信│54億美元│+29.7%
瑞銀│53.23億美元│+27.8%
里昂│52.86億美元│+26.9%
摩根大通│51.48億美元│+23.6%
大和│49.64億美元│+19.2%
美銀美林│45.01億美元│+8.1%
#按友邦截至2016年11月底止全年度盈利41.64億美元計算

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綜合7間券商料友邦全年度淨保費及收費收入介乎224.88億至255.58億美元，按年增加10%至25%，中位數為238.78億美元(按年增加16.8%)

券商│截至2017年11月底止全年度淨保費及收費收入│按年變幅
大和│255.58億美元│+25%
里昂│244.14億美元│+19.4%
麥格理│239.75億美元│+17.3%
摩根大通│238.78億美元│+16.8%
野村│235.62億元│+15.3%
金英│234.56億美元│+14.7%
美銀美林│224.88億美元│+10%
#按友邦截至2016年11月底止全年度淨保費及收費收入204.44億美元計算
(fc/w)~

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