香港股市 已收市

「機械人」投顧美漸普及 香港金融科技發展慢幾拍?

Wendy So

摩根大通 (JP Morgan Chase;NYSE: JPM) 不久前推出了名為 You Invest Portfolios的機械人投資顧問服務 (Robo-adviser),最厲害的並不是「機械人」,而是以此服務購入的ETF產品手續費全免,變相減價搶客。市面上類似的服務其實已不少,但摩通是美國最大的銀行,如今加入戰場,代表這股趨勢已成主流,無論對投資者或市場都影響深遠。

投資者:投資成本將越來越低

You Invest Portfolios 入場費只需2500美元,每年管理費0.35%,客戶可以選購摩通旗下的ETF;最「殺食」的一招,是摩通免除ETF產品的管理費;不同的ETF管理費有異,平均來說會為投資者節省約0.15%。

大家不妨以這個服務費水平,比較一下自己現時在付的投資費用,就可以清楚預見未來的趨勢。已在網上投資服務開戶的投資者,會以摩通收費作benchmark,然後「以腳投票」,所以網上投資服務的收費很快會調整到差不多或更低的水平。至於現時透過銀行作投資的朋友們,不用問,服務費比這高很多;由於現時金融科技及虛擬銀行的發展迅速,傳統銀行早晚也要面對現實,調低收費。

傳統銀行:不進則淘汰

摩根大通此舉明顯是以低門檻低服務費,搶年輕散戶的市場。摩通乃銀行界的藍血 (blue blood),但依然拚勁十足,每次出手都會引起市場震撼。去年摩根大通為現有客戶推出 You Invest Trade服務,交易費全免,服務推出當日,Ameritrade和 E*Trade股價立即大跌。今次相信也不例外,除了會從競爭者手上搶到客,更有可能製造新客源,吸引年輕的投資初哥開戶。

不難想像,未來的世界,理財都只須用一隻手指,無論是入帳、繳費、轉賬、買賣股票或其他金融產品,全程數碼化,而且全面整合。這不但是用戶介面的整合,而是整個銀行backend系統的整合。據報道,摩根大通研究這個「機械人投資」系統已多年,以其龐大的規模,遲到實在有理,待時機成熟重搥出擊效果更好。

這種全自動投資服務,2012年投入資產從零開始,至2020年資產估計將增至一萬億美元。

市場:被動投資「再下一城」

今次摩根大通的新服務,主力推廣旗下ETF,系統會按照投資者風險設定,自動分配ETF比重。服務之所以能以低價推出,就是因為被動投資用電腦程式操盤,成本低。

現時被動投資已佔美國證券投資量的6成,這種機械人投資顧問服務會把被動投資的比重繼續推高。這對於未來市場的形態會有很大影響,業界相信股價波動性會增加,證券市場在金融體系的角色也會逐漸改變。這些,都是投資者需要持續關注的大趨勢。機械人投資顧問服務在美國已漸普及,在香港力推的金融科技,又有何突破?是否已慢市場幾拍?

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。Wendy So沒持有以上提及的股票。

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