雅虎香港財經 檢疫「3+4」實施 兩隻有機會大爆發收租股
最近港府放寬檢疫措施，入境檢疫日數改為「3＋4」今日正式落實，本地收租股有望重振旗鼓，其中九龍倉置業（1997.HK）與冠君產業信託（2778.HK）值得關注。
旅遊復甦帶動本地零售
據報，在線旅遊平台Trip.com指出，自從港府宣布檢疫放寬，平台的訂單數量便錄得了可觀增長，其中前往香港的航班訂單量按日增長超過2倍，而瀏覽入境航班的用戶數量則接近翻倍。由Trip.com的數據可見，外地訪港旅客對措施放寬的反應很正面，本地零售或可錄得更強復甦。
隨著入境隔離措施放寬，旅客訪港可以帶動消費，再加上最近有第二期消費劵發放，零售業可以享受雙重順風，商場租賃表現或會進一步改善，支持收租股的業績復甦。
黃金地段收租股可看高一線
本地收租股之中，九龍倉置業與冠君產業信託的核心資產都屬於黃金地段零售物業，零售復甦之中可以看高一線。九龍倉置業在香港擁有的核心資產包括位於尖沙咀的海港城與銅鑼灣的時代廣場，而冠君信託就擁有朗豪坊，這三個購物商場均為本港著名消費熱點。
在過去兩年，冠君信託的收入和經營溢利都錄得了中單位數跌幅，兩年間更已減派約15%。至於九龍倉置業，疫情期間收入水平較平穩，但經營溢利亦已累跌約3成，相信與期內商場消費回饋的開支相關，而股息分派則減少近4成。
由此可見，雖然兩隻收租股旗下零售物業擁有著強勁的地理優勢，強烈的疫情衝擊下，業績無可避免地受到打擊。展望防疫放寬推動零售復甦，擁有優質物業的零售收租股或將展開顯著復甦，業績復原將可支持公司增派至疫前水平，實現財息兼收。
業界態度有保留
雖然放寬隔離限制可吸引旅客訪港，但旅遊業議會總幹事楊淑芬對於措施成效的態度有所保留，因為現時大多數地方都已毋須隔離或檢測，本港縮短隔離日數，那怕只剩下3天，大部分旅客依然會流失至外地。因此，措施有機會帶來反效果，當港人外遊意欲增加而導致消費力外流，但訪港旅客未能填補缺口，本地消費力便會減弱，不利本地零售。
不過，樂觀地看，今次放寬只是踏腳石，措施可反映港府對「復常」的決心，收租股的復甦軌道越來越明朗，長線股息投資者可以趁低吸納。
作者：Alvin Yu
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