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欧洲央行利率路径准确有度 “金发姑娘”时刻料翩然而至

Jana Randow、Harumi Ichikura

【彭博】-- 接受彭博调查的经济学家预计，欧洲央行的加息之路既不会走得太远，也不会停止得过早，利率料在7月达到峰值。

本月和下月加息各25个基点后，欧洲央行的存款利率料在3.75%维持近一年，以确保通胀率（仍是目标水平的三倍多）持续回落。42位受访者中，仅7位预计9月还会升息至4%。

调查显示，经济学家认为长期以来被视为行动迟缓的欧洲央行能够处理欧元时代最严重的价格飙升。这种乐观情绪暗示欧元区通胀率能重回2%，而又不在此过程中引发严重的经济滑坡，即迈向理想的“金发姑娘”情境。

一旦紧缩周期完成，官员们将把利率维持在峰值水平一段时间，以确保通胀不会卷土重来。不过要平稳做成这件事可能也要面临考验。

“欧洲央行面临的最大挑战是如何传达从‘多高’到‘多久’的转变，” ING宏观主管Carsten Brzeski说。“随着紧缩周期接近尾声，这种沟通以及能够准确解释这种转变的反应机制将至关重要。”

经济学家预计央行对经济前景的展望不会发生重大变化。今年和明年的预期可能会有一些调整，但2025年的预测料维持不变。

“市场将关注欧洲央行给出的指引，”丹斯克银行首席策略师Piet Christiansen称。

随着通胀走低以及经济面临更多逆风，投资者对欧洲央行7月加息25个基点的预期有所降温，不过概率仍有80%。

原文标题ECB Seen Headed for Goldilocks Moment With Rate Path Just Right

--联合报道 James Hirai、Constantine Courcoulas.

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