歐洲央行與通膨之間的對抗曝露了金融系統的脆弱性

【彭博】-- 歐洲央行與居高不下的通膨之間的對抗，反映了金融體系中越來越難以被忽視的脆弱性。

該央行周三在每年兩次的金融穩定評估中表示，利率上升正在考驗家庭、企業、政府和房地產市場的韌性。

央行警告稱，這使得市場容易受到無序調整的影響。雖然銀行業對美國和瑞士近期的動盪表現出了驚人的韌性，但融資成本上升、資產質量下降仍可能削弱銀行的盈利能力。

歐洲央行副行長Luis de Guindos在報告前言中寫道：「價格穩定對於持久地維持金融穩定仍然至關重要」，接著他闡述了決策層現在必須接受的副作用。

「融資環境收緊以強有力地解決高通膨問題，推動了對經濟前景的重新評估，並扭轉了被過度壓縮的資產價格風險溢價，」他說。「隨著金融環境正常化，這可能會暴露金融系統中的脆弱性和斷層。」

房地產是歐洲央行特別提到的領域之一。房價在相對較短的時間內明顯降溫，如果抵押貸款成本上升繼續導致需求下降，房價則可能進一步下跌。

與此同時，由於融資環境收緊、不確定的經濟前景以及疫情後需求減弱，商業地產市場仍處於低迷狀態。歐洲央行表示，這種修正可能考驗投資基金的韌性。

報告還指出了一些亮點，同時警告稱，在自美國開始的金融動盪之後，不應將這些亮點視作理所當然。

Guindos表示：「在所有這些挑戰中，歐元區銀行的韌性一直值得矚目，但不應就此自滿」。

原文標題ECB’s Inflation Fight Exposes Fragilities in Financial System

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