決策日指南：日本央行決策周五揭曉 植田和男的利率觀點將是重頭戲

【彭博】-- 市場普遍預計日本央行周五將維持貨幣刺激政策不變，在日圓逼近10個月低點之際，交易員將關注央行行長植田和男可能就負利率或匯率與政策關聯性所發表的講話。

彭博調查的所有46位經濟學家均預計利率和殖利率曲線控制政策都不會調整。日本央行在7月會議中調整了殖利率曲線控制措施。

植田和男在政策會議之後記者會上的言論將受到高度關注，他在本月早些時候接受《讀賣新聞》採訪時的講話引發了市場對負利率政策提早結束的猜測。植田和男當時表示，這種可能性「不為零」，監管層或許在年底前能確認薪資-通膨良性循環，這是加息的一個先決條件。

經濟學家們周五將尋找線索，來判斷此番言論究竟是在暗示加息還是為了支撐日圓。日圓隔夜跌至10個月新低，美元一度觸及高點148.36，聯儲會維持利率不變，並在季度預期中暗示年底前還有一次加息。

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在《讀賣新聞》對植田和男的採訪內容發布後，日本央行觀察人士上調了加息預期，其中半數預計2024年上半年會加息，市場甚至預計會更快行動。

交易員將期待行長澄清他的評論或討論市場對此的反應。日本央行在當天中午前後發布政策聲明，植田和男的記者會通常會在15:30舉行。

值得關注的方面：

• 市場焦點將集中在日本央行決策或植田和男的任何言論是否會衝擊外匯市場，從而提高干預的可能性。周四，日圓1周隱含波動率低於今年之前幾次央行召開政策會議時的水平

• 植田和男目前為止對日圓的評論很平衡，提到了日圓疲軟的積極和消極影響。投資者將密切關注植田和男是否對日圓近期貶值感到不安

• 植田和男對2024年初加息可能性如何表述將受到密切關注。他可能會談到提早或延後行動的可能性，交易員將關注他會強調哪種情況

• 植田和男對加息障礙的看法也將受到關注。政策委員會的一些成員暗示，相比調整殖利率曲線控制政策，結束負利率政策的門檻更高。互換市場指標現在顯示，相比預計進一步擴大殖利率曲線控制區間，短期內在3月前取消負利率政策的預期更強

• 植田和男對通膨的最新評估將受到央行觀察人士的關注，日本央行將於下月發布季度經濟報告。政策委員會會議之前，全國CPI數據將出爐，預計將顯示通膨率連續第17個月高於央行目標

• 一些經濟學家預計，殖利率曲線控制政策再次調整或取消將與通膨預期再次向上修正同時發生。高盛周二將本財年日本通膨預期上調至3.1%，與日本央行2.5%預期之間的差距拉大

原文標題BOJ Meets With Yen and Ueda’s View on Rates in Focus: Day Guide

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