沽空機構Blue Orca Capital:新秀麗(01910.HK)估值不合理 看17.59元
沽空機構Glaucus前首席研究員Soren Aandahl設立的Blue Orca Capital發表研究報告,指新秀麗(01910.HK)因企業管治問題,以及會計問題,令估值其應較同業有折讓。Blue Orca Capital給予的估值為17.59元。
報告指,公司利用收購Tumi購買價的估值及庫存作會計數值,以誇大毛利及盈利,以隱瞞核心業務較弱;同時指行政總裁Ramesh Tainwala未有獲得博士學位。
報告又指,公司與Tainwala家族合作的南亞合營Samsonite South Asia Private Limited,但卻未有採取較高程度的審計標準,反之其審計師KPMG印度,於2016年以「不願意」為由,拒絕接任審計師一職,而由一間只有5名合夥人的細公司代替,而且公司的電郵地址,並只採用Gmail郵箱,同時公司亦有多項與Tainwala家族的已披露或未披露的關連交易。(ic/a)~
阿思達克財經新聞
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