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法盛投資管理料2023年內地經濟增長4.6% 對科企審慎樂觀

<匯港通訊> 法盛投資管理對2023年亞太地區全球市場投資作展望,就內地防疫政策,盧米斯賽勒斯高級主權分析師莊波預期,基本情況是未來3至4個月政策將支持防疫措施「失序」退出。目前僅為放寬的早期,預計確診數目將會大增,經濟活動在2023年二季度開始正常化。預計明年的GDP增長約為4.6%,但首季將表現差勁,接近0%,惟獲下半年超過5%的強勁表現所抵銷。

另預計中國國債收益率最有可能於明年底出現上行傾向。

該行稱,重開初期將對經濟造成巨大衝擊,在投資上應注意以下三點:包括
1.生產(而非消費)受干擾。中國的清零政策對工廠的保護更大,一旦防疫放鬆,工人的確診數目飈升,中國的出口生產在短期內將大受影響。
2.所謂的「失序」退出──未來6個月中國將迎來強勁增長,所以投資者應拿好現金伺機入市,或為短倉做好對沖
3.中國或在未來半年成為全球通脹的主要因素,這與目前該國仍處於通縮的狀態(上月PPI -1.3%,CPI 0.6%)十分不同

就中國科網行業,莊波對中國科企持審慎樂觀態度,因目前該領域的估值偏低。硬科技要優於軟科技,因為後者在共同富裕的背景下屬於較長期的驅動因素。指當局容許中國科企盈利,但必須有所節制。

法盛投資管理全球市場策略部門主管Mabrouk Chetouane則預計,增長型股票明年將全面復甦,因為中國經濟大規模重啟,對經濟周期有利。聯儲局及其他央行將開始放鬆貨幣政策,有助行業發展。預計中國政府不會採取激烈的貨幣政策,因為有關政策不會對中國經濟帶來太大刺激作用。
(SY)

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