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法貿行憂台半導體出口受阻

法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero)表示,台灣於半導體行業擔當重要的生產角色,亦是最大出口地區,若解放軍演習變相封鎖台灣海峽的情況持續,勢阻礙供應鏈,造成貨運延遲甚至供應短缺,將衝擊半導體依賴程度較高的行業,例如高效能運算、物聯網、數據中心、電動車等,對世界經濟影響廣泛。內地高度依賴半導體進口,預料本土晶片企業短期難以填補,故亦需要付出代價。

軍演干擾供應鏈推高通脹

艾西亞指出,企業或試圖尋找其他產品來源,但將非常困難,因高端半導體主要來自台積電。目前企業半導體庫存大可供消耗,惟若緊張局勢維持一段時間,可能面臨供應短缺問題。她又說,中國佔全球半導體需求近40%,亞洲其他地區佔比約20%,形容亞洲為當前台海緊張局勢的潛在輸家,內地的代價亦高昂。

通脹方面,艾西亞提到,鑑於半導體的關鍵作用,如果局勢緊張阻礙台灣半導體出口,會帶來通脹壓力。市場本來預計通脹見頂,現時則有繼續上升風險,央行不排除採取更加鷹派貨幣政策。

內地晶片股炒起,法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷稱,受地緣政治影響,全球政府均對本地半導體業提供支援,倘內地推出更多支援措施,也不令人意外,惟距離能夠以國產晶片完全取代進口貨仍有漫漫長路,短期進展或不如投資者預期般快。

吳卓殷認為,即使中芯國際(00981)可生產高端晶片,能否吸引到來自蘋果公司及其他內地公司訂單,仍取決於晶片的價格、成本效益及性能。他預計,儘管中資晶片企業能在內地獲更多市場份額,美國可能會對中國設限制,內地企業能走多遠,尚存在不確定性。

股市方面,艾西亞估計,若未來兩天局勢緩解,屬利好消息,然而,即使解放軍演習結束,地緣政治風險已上升,市場在一段時間內無法持續復甦。吳卓殷認同,在中期而言,地緣政治風險及內地經濟增長憂慮將繼續影響市場情緒。

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