減息利美股?聯儲局倘減半厘恐惹震盪
過去兩天消費者價格和部分批發價格的數據高於預期,令市場認為聯儲局在 9 月會議上選擇更小減息的幅度可能更保守。更大幅度的減幅可能會導致股市下跌。
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Yardeni Research 首席市場策略師 Eric Wallerstein 推斷,「如果沒有經濟衰退或金融危機出現」,聯儲局減息幅度超過0.25厘的可能性不大。
「若有人覺得要減息半厘,我認為他們真的應該重新考慮短期融資市場可能出現的波動。」 Wallerstein向Yahoo財經說:「聯儲局不會想冒這風險。」
在Wallerstein看來,雖然最新的就業報告顯示勞動市場持續放緩的跡象,但經濟學家在很大程度上認為這不算過度降溫,因此並不需要聯儲局要更大幅地減息去回應。目前最大的風險是如果就業市場顯著惡化,相當於預示著經濟衰退。
與此同時,週三的消費者物價指數(CPI)報告顯示,在剔除波動較大的食品和天然氣成本的核心通脹上,8 月份價格較上月增加 0.3%,高於華爾街預期的 0.2%。
牛津經濟研究院副首席美國經濟學家Michael Pearce表示:「原本最不受歡迎的通脹消息現在讓位了給勞動市場的消息,因為目前聯儲局更著重這方面,也令局方官員更有可能採取更謹慎的寬鬆政策,從下週開始減息25 個點子。」
華爾街一些人士也指出,減半厘可能會帶來一個美國經濟健康狀況面臨危機的訊號,這是央行不願見到的。
BMO 資本市場高級經濟學家 Jennifer Lee 對Yahoo財經說:「減半厘點子會引發恐慌,就好像我們目前完全落後於形勢一樣。」
DataTrek聯合創辦人 Nicholas Colas分析了自1990年以來聯儲局的每次減息週期。在這期間的五次減息週期裡,兩次聯儲局以減半厘展開週期時 (2001及2007年),經濟衰退很快就會到來。
「雖然這裡的數據很少,但有一點值得一提的是,當首次減息是25 個點子時,可與週期中期政策修正聯繫起來,而首次減息已經是半厘,則反映聯儲局遠遠落後於曲線,無法避免經濟衰退。 」Colas 寫道:「鮑威爾主席和聯儲局的其他官員當然知道這段歷史。他們的第一次減息幾乎肯定會是 0.25厘。」
譯自Yahoo財經
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