香港股市 已收市

港元下月勢爆匯戰

東方日報
港元匯率昨日曾高見7.8428。(資料圖片)

上市公司派息踏入高峰期,加上套息交易出現拆倉潮,刺激港元匯價周五反彈,高見7.8428,為一個月以來新高。銀行界展望,六月的上市公司派息規模增至1,670億港元,以及預期美國加息,令港美息差再擴闊。港匯將面對好淡角力因素,預料即使金管局再入市,每次「接錢」規模較四至五月時減少。

外電引述渣打統計,五月的企業派息需求已高達800億港元。外資企業買港元派息,成為支持港匯反彈的因素,而且大型新股即將招股,亦會刺激短期利率上升,減少投資者的套息誘因。

據財資市場公會資料,港元隔夜拆息周五報0.19厘,同年期的港元及美元息差高達1.55厘。

光大銀行香港分行資金業務總經理兼聯席主管顏劍文形容,近期的套息交易可謂「火中取栗」,大部分交易員趨審慎,成為隔夜套息交易拆倉活動的誘因,變相推升港元匯價,一般而言可刺激港匯反彈10至20點子,而周四及同五升幅,均高達數十點子,認為拆倉活動明顯。

金管入市規模料溫和

事實上,四月以來港匯徘徊7.85的弱方兌換水平,雖然投資者近月透過沽港元、買美元賺取息差,但港匯貼近7.85時,以隔夜盤進行套息的匯率風險相當大,一旦港元匯率顯著反彈,意味抵銷息差利潤之餘,其投資組合更可能陷入虧損。

華僑永亨銀行經濟師李若凡相信,交易員獲利離場屬短期因素,料六月初的港元拆息將回落,令套息交易重燃,港元有機會再邁向7.85弱方兌換證,以及金管局要再出手承接港元沽盤。

不過她補充,自金管局於四月中承接沽盤,銀行總結餘已大幅下降約40%至近1,000億港元,即使金管局再展開新一輪「接錢潮」,其規模亦會相對溫和,料銀行體系總結餘,在七月中之前,會徘徊於800億至1,000億港元水平。

美利率看升 刺激套息

星展香港經濟師謝家曦表示,目前港美息差幅度「頗大」,預計六月美國聯儲局加息時,息差將再度擴闊,市場將重現套息活動及金管局入市托港元。

銀行公會主席施穎茵表示,市場普遍預期美國於六月及九月加息,香港息口必定會跟隨美息上升,惟難以單一因素定斷香港的加息時機,香港何時加息要視乎銀行體系結餘、外圍因素及大型招股活動等其他因素影響。

銀行界對港匯看法
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