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港股乏力|高盛:二十大政策難轉向 通關看明年中 料A股俏

中共二十大開幕提振A股惟港股仍乏力,惟大行普遍合奏唱好。高盛認為會議難見政策明顯轉向,內地重啟關口最快在明年中,但中資股估值吸引,亦維持A股跑贏預測。花旗則認為短線資金會從3方向避險,惟長遠看可從5板塊入手部署。

高盛發報告指,二十大開幕的報告中,提及「現代化」、「社會主義」、「軍事」、「安全」、「人民」等字眼出現頻率較5年前高;「增長」「依法治國」出現次數維持穩定;「經濟」、「市場」及「改革」等字眼則大幅減少。該行認為,二十大不會出現政策大改變,維持最快明年第二季通關的預測,並料會有序實施,當局「不搞大水漫灌」及領導人的長遠目標不大可能會改變,因此在新政策及消息出現前仍維持看好A股多於離岸中資股預測,主要看好前者受中美角力影響小,且有「國家隊」撐腰,並持續聚焦「共同富裕」及「小巨人」兩大投資主題,惟由於相關股票風險溢價已高,建議投資者以期權作部署。

港股乏力|高盛:二十大政策難轉向 通關看明年中 料A股俏
港股乏力|高盛:二十大政策難轉向 通關看明年中 料A股俏

中資股未來5年 料年增長10%

高盛又指, 目前MSCI中國及滬深300指數估值相當於預測市盈率(PE)的9.1倍及11倍,較10年平均低1.2個及0.6個點子,並分別有30%及23%成分股估值低於帳面值,意味倘二十大後政策變得清晰,風險溢價或會緩和。該行又指,國企股指數已由高位回落54%,估值為歷史平均下限,預測未來5年中資股年增長有10%。

花旗薦買中銀中移中石油

花旗亦發報告指,二十大強調建立社會主義現代化強國,料2035年將建成以地方消費為中心的社會主義現代社會,當中有6個與中資股相關的主要議題,長遠受惠板塊包括自動化、科技、電動車、新能源及消費,首選京東集團(9618)、比亞迪(1211)、李寧(2331)、蒙牛乳業(2319)、創科實業(669)。該行指短線看,在今明兩季美國加息及防疫封控措施下,預測本地銀行、內地電訊及石油股會成為避險天堂,給予中銀香港(2388)、中國移動(941)及中國石油(857)「買入」評級。

恒指兩連升 56億北水南下

港股昨低位反覆乏方向,恒生指數一度跌279點,尾市則倒升,報16,612點,揚25點或0.2%,連升兩日;國企股指數報5,633點,走高3點或0.1%;恒生科技指數報3,200點,失6點或0.2%。主板成交額958億元,大市沽空率則重越兩成,錄20.2%,北水明顯流入,滬深合共淨買額55.5億元。翰森製藥(3692)為表現最好藍籌,全日漲13.2%;表現最差為百度集團(9888),全日挫5.3%,另外信義光能(968)亦瀉5.1%。
A股則衝高,上證綜合指數報3,084點,揚0.42%;深圳成分指數走高0.4%;創業板指數升不足1點。兩市合共成交額8,073億元人民幣。

原文刊登於 AM730 https://www.am730.com.hk/財經/港股乏力-高盛-二十大政策難轉向-通關看明年中-料a股俏-/343340?utm_source=yahoorss&utm_medium=referral