港銀利率隨時上揚 還看拆息資金流向

本港銀行今次沒有跟隨美息上調港元最優惠利率。

新一份財政預算案即將於本月出爐，各界群起獻計之餘，銀行界以至宏觀經濟分析人人士提醒，與本港經濟、股樓兩市表現息息相關的息率走向，尚未能輕言「鬆一口氣」，仍要視乎未來拆息及資金走向。

星展：美息再加0.25厘見頂

美國聯儲局上周一如預期放緩加息步伐，本港銀行今次沒有跟隨美息上調港元最優惠利率（P）。

星展銀行（香港）經濟師謝家曦就解釋，上次香港銀行加息為去年12月，適逢年結等因素推升港元需求，當時香港銀行同業拆息（HIBOR）高企，導致與P息的息差收窄，迫使銀行要加P息應對。反觀現時年結因素減退，加上海外資金流入本港，令近月港元拆息較去年底大幅回落，故未見調整P息的需要。事實上，港元拆息連挫10個交易日，與樓按相關的一個月期拆息上周五回落至2.40679厘，跌穿2.5厘，有別於去年12月曾升穿5厘的強勢。

不過，他預期，聯儲局將於3月議息會議後再加息0.25厘，以結束是次加息周期。雖然近期美國通脹數據回落，但仍處高位；同時就業市場保持強勁，具體息率走勢還需觀察當地經濟數據，故料美息年內將維持高位。

光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基亦認同，港銀選擇按兵不動與港元拆息低走有關，反映銀行有充足流動性。他認為即使港銀不調升P息，亦不會對銀行的淨利息收益率（NIM）造成過大影響；至於部分投行下調銀行股的目標價，林笑指「只是之前太過樂觀」。

專家估港樓下半年現曙光

本港地產方面，林坦言，今年樓市交投逐步回暖，但高利率始終會影響買樓意欲，需靜待本港整體經濟復甦、市場信心恢復，樓市可能於下半年見曙光，惟屆時聯儲局的取態仍不容忽視。

林樵基續指，中港全面通關將增加人員流動，有助香港經濟步入復甦周期，零售及餐飲業或受惠。不過，他估計上半年香港仍要「捱」，隨着市場信心逐步回歸、訪港旅客人數回升，帶動經濟數據改善，下半年始有望迎來反彈。