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滙控倘入不可靠清單 恐焗賣交行 股價曾失守28元 花旗細數潛在風險

·3 分鐘文章
滙控倘入不可靠清單 恐焗賣交行 股價曾失守28元 花旗細數潛在風險
滙控倘入不可靠清單 恐焗賣交行 股價曾失守28元 花旗細數潛在風險

業務遍布全球的滙豐控股(00005),近年面對監管風險大增,日前被內地官媒點名很可能納入中國的「不可靠實體清單」,又有傳媒報道指其涉嫌反洗黑錢不力,容許罪犯轉移資金。花旗昨日發報告指出,滙控一旦被列入「不可靠實體清單」,可能嚴重打擊其在中國的業務及投資,最壞情況恐會被迫出售手上持有的交通銀行(03328)股份。

對於被揭涉嫌反洗黑錢不力,花旗認為,有關問題已是歷史(legacy),相信美國監管機構在長期調查下亦知悉大部分內容,才會與滙控達成和解協議,未來有關部門可能會加大審查其資金管控能力,成為另一損害投資氣氛的因素。

港英收市觸底反彈

接連的壞消息令滙控股價愈跌愈深,昨一度跌穿當年世紀供股價28元,最低見27.5元,尾市觸底反彈,收報28.75元,倒升0.17%,終止兩連跌頹勢。倫敦股價造好,折合報28.67港元,仍較港低0.2%。截至今晨1時40分,滙控美國預託證券(ADR)較港微跌0.2%。至於盛傳可能被滙控拋售持股的交行,股價下挫2.6%至3.72元,創近12年新低。

花旗報告認為,滙控倘若被列入「不可靠實體清單」,未來不排除被禁止與中國相關的出入口和投資活動,員工也隨時遭取消工作和居留許可,中資企業亦可能避免與其進行不必要的商業來往,將對近年銳意投資中國市場的滙控造成重大打擊。

最嚴重情況下,花旗估計,滙控會被迫出售中國境內投資,包括交行持股,變相令滙控難以分享內地經濟成果。截至今年6月底,滙控持有交行約18.7%股權。分析員表示,滙控2001年斥17.47億美元(約136億港元)入股交行,雖然近年交行股價表現未算理想,但若滙控此時全數沽出股份仍錄得正回報。滙控2019年年報顯示,按其內部模型估算,交行股份估值為215億美元(約1677億港元)。

渣打面對相同風險

該分析員續稱,滙控在是否出售交行股份的問題上,較顧慮的應該是來自交行的股息收益和戰略合作關係,若與交行劃清界線,料對滙控在內地長期發展構成較嚴重打擊。

事實上,中美角力和國際調查記者同盟(ICIJ)日前的報道,不只對滙控造成影響,花旗在題為《滙控帶領行業下跌(HSBC Led Sector Down)》的報告亦提到,整個港銀板塊股價短期內皆受壓,同樣有龐大海外業務的渣打集團(02888)也面對相若問題。

花旗解釋,滙控今年上半年內地貸款佔集團整體比例為4%,稅前盈利則佔約6%,與渣打數據相近,渣打同樣在ICIJ的報道中被點名, 但因渣打近年積極參與「一帶一路」,政治壓力或較輕。渣打昨股價造好,升2.6%至35元。