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滙漢控股：泛海酒店附屬購1,340萬人幣富力票據
滙漢控股(00214.HK)公布，於2月24日至26日期間，泛海酒店(00292.HK)間接全資附屬Master Style Global Limited購入總額1,340萬元人民幣廣州富力(02777.HK)票據，票息6.7厘。(vi/a)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
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中環街市·TVB扮嘢 其實係棄帥保車
曾志偉回歸後首個重磅綜藝節目《開心大綜藝》首播，節目竟然主打「舊橋」扮嘢，結果彈多過讚。 持平看待TVB，曾志偉是有自己的一套，正如曾志偉於開播前受訪，認為對台ViuTV題材偏門，「翡翠台係照顧全華人觀眾」，便言明了今後TVB的策略
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【投資專欄】600元的騰訊比400元的騰訊更便宜（馬達投資）
有了第一次失戀的經驗，第二次失戀便沒那麼痛。大股東Prosus第二次減持對股價的影響相比第一次時已經微不足道。 我把Prosus比喻為一家地產股，作為股王騰訊的大股東，持股近一萬八千億市值的它，自身的市值只有1700億美元，就像PB低過1的地產股。就算坐擁香港黃金地段的地產公司，一日不將它變現賣出，或者不把盈利派給股東，再珍貴的價值也不能體現，PB只停留在低於1的水平。但地產公司只要肯賣出資產，再將資金投放在回報更好的項目上，這做法叫做capital recycling，股價也會反映出來，如幾年前的領展一樣。所以對於現金/cash flow極少的Prosus來說，減持騰訊是個好選擇。 會否重現2018年的腰斬走勢？ 2018年Naspers第一次減持，騰訊股價一年內跌40 %，很多人便把這次減持聯想起2018年的走勢。我們來一個邏輯推理，如果2018年Naspers沒有減持騰訊，股價會否下跌40%?我覺得會。 2018年騰訊面對的挑戰很大，經歷2017年的暴漲，推動恒指成身騰指，估值推上了歷史新高，2018年的是估值修復，PE由40倍回調到25倍。另外，2018年內地當局大力打壓遊戲發行，基本上大半年沒有新遊戲推出，又禁止小朋友打機。加上當年宏觀環境受貿易戰影響，不只騰訊，大部分股票都大跌。 現在的騰訊PE只有30倍，對比20-30%的年複合增長，估值肯定不能說貴。小程序、短視頻、整個微信生態圈及2B業務開始起步，對比當年《騰訊沒有夢想》，失去產品及創新力、只會投資財技，現在的騰訊經過大改革，發力產業互聯網，業務多點開花。單純以大股東減持便以為會重覆2018年的走勢，這結論有點粗疏。 馬達投資簡介：專注港股美股基本面分析，亦有研究環球經濟、指數去向、程式交易甚至樓市亦有涉獵。旨因馬達不是孤身一人，背後是一個團隊，橫跨金融、地產、會計、科技界別。在分享不同範疇的資訊時，亦希望能跟讀者們一同成長，學習更多知識。 而馬達除了在社交平台分享心得外，還有經營一個合伙形式的基金，主要投資於香港美國兩地股市，專注不同成長板塊，亦有配合衍生產品以加大基金回報。 ＊文章獲馬達投資授權刊登原文你或許有興趣【股民日誌】為何買到好股票總是過早離場？【概念效應】有航空公司推「無限次免費更改出發日期」機票，旅遊業有復甦味？有什麼旅遊概念股受惠？ 【停完又停】保利協鑫第三度宣佈延發業績，繼續停牌 【重罰阿里】阿里：罰款僅佔現金流少於20%；刺激股價升9％【市場熱話】阿里銷售平台涉「二選一」壟斷，內地市監局對阿里重罰216億元如欲觀看更多相關文章，請瀏覽 Market Digest
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傳蘋果將推新品 整合Apple TV、智慧音箱、鏡頭
(13 日)《彭博社》報導稱，知情人士透露，蘋果正在考慮推出新產品，將 Apple TV 結合智慧音箱，及可以透過電視進行視訊會議的鏡頭。蘋果正努力提升居家產品的吸引力，期待 Apple TV、HomePod 等一類的產品能在
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【新聞點評】一隻電兔玩殘順豐
講起網上購物，除了淘寶、Amazon這些著名電商公司，很多人還會想到負責送貨的順豐（002352.SZ）。疫情下網購熾熱，順豐身為中國最大快遞商理應受惠，豈料該公司發盈警，預告首季業績盈轉虧，勁蝕達11億元（人民幣．下同），令市場震驚，順豐老闆王衛為此公開道歉。順豐為何突然吹「逆風」？皆因一家來自印尼、名為「極兔」的快遞商冒起，瘋狂「燒錢」爭生意，殺王衛一個措手不及。 順豐上周四收市後發盈警，預告首季淨虧損約9億至11億元，較去年同期錄得9.1億元純利急劇惡化。該公司解釋，業績盈轉虧主要有五個原因：一、處於新業務拓展關鍵期，為擴大市場份額加大投入；二、疫情下業務量猛增，帶動成本上漲；三、推動業務整合，短期內資源重疊投放；四、為應付業務量增加，首季度給予前線人員補貼額創歷史新高；五、同行搶走部分訂單，公司變招應戰，令電商件業務毛利受壓。 綜上所述，可肯定在疫情中，順豐首季業務量確有增長，甚至乎「增速迅猛」，符合市場預期。然而，成本同步上升，加以「同行」進攻，順豐為保市場份額，既向前線快遞員提供破紀錄補貼以激勵士氣，又推出「特快」、「新標快」、「特惠專配」等服務套餐，變相提速兼減價（客戶投運比以往更快抵達，同時收費更平），令毛利受壓。簡單來說，業務如預期猛增，可是利潤不但沒提升，反而「做得愈多，蝕得愈多」，令市場非常意外。 正因如此，順豐上周五股價跌停板（跌幅10%），昨日再瀉9.4%，收報65.9元，兩個交易日市值蒸發近700億元。面對股東們群情洶湧，順豐創辦人兼董事長王衛上周五在股東大會公開道歉，承認「管理上有疏忽」，「第一個季度真的沒有管理好」，並承諾「類似的問題不會出現第二次」。 王衛認疏忽 錯在低估極兔 儘管王衛未明言「疏忽」了什麼，不過觀乎快遞行業最新發展，結合順豐在盈警公告裏五點解釋，大多數業界人士都認為，王衛低估了自去年2月起營運的「極兔速遞」，覺得這隻初生之兔不足為患，豈料後者憑「燒錢」如電兔般加速，現已成為中國第三大網購快遞商，逼得王衛也要減價保江山。 事實上，就像武俠小說「東邪、西毒、南帝、北丐、中神通」，中國快遞行業早已形成「一豐（順豐）三通（圓通、申通、中通）一達（韻達）」格局，五巨頭共佔九成份額，難怪王衛不會把去年2月才入場的新玩家放在眼內。再者，這隻「極兔」甚至不是純種中國兔，其母公司為印尼J&T Express，創辦於2015年8月，近年橫掃東南亞市場，直至去年才來華經營。換言之，一隻外來「印尼兔」，為何能極速打散中國「五絕」地頭蛇，晉身第三大快遞商？ 不過就像印尼富豪多屬華僑，極兔也有華裔血統，其創辦人李杰（Jet Lee）1998年畢業於北京科技大學，投身影音電器品牌步步高，屬步步高老闆段永平麾下子弟兵，後出任段永平另一生意、手機品牌OPPO印尼分公司負責人，因而熟悉印尼市場。2015年，李杰在段永平支持下成立J&T Express。 現年60歲的段永平屬中國商界「教父」級人物，除了先後創辦小霸王、步步高、OPPO、vivo等成功生意，還經常以angel investor兼mentor身份，支持新世代創業，近年代表作是現今中國第二大電商、市值近1700億美元的拼多多。從這角度看，李杰和拼多多創辦人黃崢可算是「同門師兄弟」。 事有湊巧，極兔之極速冒起也跟拼多多大有關係。據業界消息，極兔目前日均網購件單量超過2000萬，僅次於順豐和中通，多達九成單量來自拼多多，幾乎是「御用快遞商」。由於拼多多主打廉價產品，其買家對價格特別敏感，而極兔同樣採用超低價策略擴張，省內和跨省快遞單價分別低至1元和5元，較順豐便宜30%以上，擺明是蝕本價。 夥拍拼多多 燒錢搶佔市場 換言之，拼多多和極兔堪稱相輔相成，若無極兔「蝕本價」快遞助攻，拼多多搶攻天貓及淘寶市場未必這麼凌厲；同理，若非依託拼多多訂單，極兔亦難在短時間內晉身第三大快遞商。黃崢和李杰兩個「段門」師兄弟，可說合拍得如虎添翼，難怪分別把阿里巴巴（09988）和順豐打得陣腳大亂。 拼多多和極兔還有一個共通點，皆採取燒錢策略，憑巨額補貼及超低價搶佔市場，誰都知道它們現階段嚴重「流血」，對於行業猶如「七傷拳」。阿里、順豐等巨頭面對這些攪局者，也相當頭痛，倘不應戰，將坐視市佔率快速流失，隨時江山不保；如果應戰，不但自降身價，更須「齊齊燒錢」，箇中利弊不易取捨。所以阿里推出「淘寶特價版」局部接戰，順豐則用「新標快」、「特惠專配」等減價套餐還擊，導致首季業績勁蝕。 王衛是順德人，7歲隨父母來港，1993年在旺角砵蘭街創辦第一家順豐速遞，憑一個手拖喼穿梭香港和深圳送件起家，後來食正網購熱潮，早着先機，壯大為中國快遞龍頭。「揼石仔」的傳統生意人面對「鬥燒錢」的商界後起之秀，往往會霎時不知所措。當然，做生意是長途賽，像寓言故事「龜兔賽跑」，要放長線看輸贏，畢竟就算是電兔，若缺乏補給，亦難持續跑得那麼快。
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機構角度看阿里巴巴投資價值
阿里巴巴（SEHK:9988）於周一(4月12日)早上來了個反高潮的上升開市，眼鏡碎就一地都係。為何市場對這位巴巴那麼看好? 今次案例，筆者認為值得一眾投資者借鏡，作為以後投資路上的一個警醒。
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【中環解密】海膽蒸蛋貨不對辦 驚動海南省長徹查
奸商「粉絲當魚翅」蠱惑招數屢見不鮮，但嚴重到由省長親自跟進，相信十分罕有。內地傳媒報道，來自浙江寧波的李先生一家，日前到海南三亞旅遊品嘗著名海鮮，卻發現海膽蒸蛋只有蒸蛋，沒有海膽，不料商家竟惡人先告狀出言恐嚇，食客最終因受驚報警求助。 李先生本月9日一行5人到飯店點了蒜蓉龍蝦、海膽蒸蛋等6道菜，共計2655.6元（人民幣．下同），但上菜後發現龍蝦疑被調包，海膽蒸蛋中只有雞蛋，且海膽殼明顯用過，遂向服務員投訴，卻獲告知這道菜「本來就是這樣子」，他再找經理和廚師理論不果，對方更恐嚇「鬧到最後恐怕不好走」，只肯取消海膽蒸蛋一道菜。 結果李先生無奈息事寧人，支付其餘飯菜的款項，由警方護送離開，其後取消行程，並在社交平台公開事件，隨即引起網民關注。至前日中午，三亞當局公布初步調查，表示未發現海鮮調包、摻雜摻假等欺詐行為，正作進一步深入調查。 海南省省長馮飛昨日在國新辦記者會上主動回應，強調政府高度重視旅遊市場秩序，在監管體系、投訴受理機制和專項整治三個方面連續多年重拳整治，表明會深入調查此事，依法處置，及時回應社會關切。
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田北辰：政府擬分兩期派消費券 每次金額2500元 4個月須用完
政府原本計劃分5期，每期派發1000元的電子消費券，並須於一個月內使用。不過，實政圓桌立法會議員田北辰昨天向傳媒表示，據他了解，政府將調整執行細節，改為分兩期派發電子消費券，每期金額2500元。每期消費券金額維持不能累積，但使用期限則會稍為延長，每期消費券限於兩個月內使用，即整個計劃會在4個月內完結。 田北辰認為，電子消費券每期的金額提高，可以增加市民在購物時的彈性，兼顧大額和小額消費。而且，政府敲定發放消費券的4家儲值支付工具營辦商之中，八達通的儲值上限為3000元，無法一次過存入5000元電子消費券。 他續稱，八達通存入2500元電子消費券後，使用者仍可預留500元用作平日乘車，因此分兩期派發是合適的做法。 八達通免商戶1.5%轉賬費 批發及零售界立法會議員邵家輝亦說，推出電子消費券的原意是希望振興本港經濟，在使用上，政府應給予市民多點彈性和方便，「相信政府一定會鬆一鬆」。 邵家輝提到，4家儲值支付工具營辦商已同意，盡量減免新商戶的安裝費，中小企的部分交易費亦可能豁免，將吸引商戶加裝1至2個電子收款裝置，稱商戶引入更多支付工具是有利無害。 目前，商用版八達通會向商戶收取銀行賬戶資金轉賬費用，費用為轉賬金額的1.5%。八達通表示，將豁免相關費用直至消費券計劃結束。 田北辰相信，豁免相關費用會提高商戶安裝八達通收款裝置的意欲。即使消費券計劃結束，八達通重新收取轉賬費用，但當商戶和顧客已習慣電子支付的模式，將吸引商戶繼續使用，有助加快本港電子貨幣發展。 採電子支付零售商料增10% 港九新界販商社團聯合會主席陳錦榮指出，有支付工具過去收取2%至3%的交易費，對利潤較低的小商戶而言，是較大的額外支出。他關注，消費券計劃結束後，儲值支付工具營辦商恢復收取手續費，小商戶需要承擔有關成本。此外，不少街市檔販年紀大，加上海鮮檔使用電子裝備或不太方便，建議政府要加強宣傳。 香港資訊科技商會榮譽會長方保僑則估計，現時有約60%至70%的商戶已使用電子支付工具。在政府是次派發電子消費券的推動下，預期使用電子支付工具的商戶會較現時增加10%。
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中國金融觀察：一季度金融數據印證信用收斂 利率債或迎來機會
【彭博】-- 隨著實體經濟融資需求走高，中國3月新增信貸高於預估；但社融增量大幅回落，體現出寬信用政策力度在邊際減弱，市場人士預計4、5月份新增信貸將延續弱於去年同期的態勢，未來一段時間新增社融也將加速下行。周一上證綜指大跌逾1%，周二早盤略企穩，在岸10年國債活躍券殖利率跌至1月末來的新低。分析師預計政策逐步轉向對實體融資的拖累作用未來也將逐步顯現，利率債市場或迎來機會。以下為彭博整理的分析師對金融數據要點的解讀：利率債迎來機會招商證券宏觀分析師羅雲峰、謝亞軒在今日的報告中指出，中國經濟目前已經轉入了滯脹（經濟向下、政策不松）階段3月中旬以來權益市場的弱反彈基本宣告結束債券配置價值顯現後，交易價值或亦會逐步顯現，對應貨幣政策不再進一步收緊，而實體部門融資需求萎縮江海證券發送的報告稱，社融數據的不及預期和社融增速的大幅回落反映出隨著寬信用政策的力度邊際減弱，未來一段時間社融增速或將迎來加速下行的階段政策逐步轉向對實體融資的拖累作用未來也將逐步顯現，這也恰恰是利率債市場的機會所在後續料進一步緊信用天風證券分析師孫彬彬發送的報告稱，目前社融同比增速雖然下行，還不能算是緊信用，當然不排除後續有進一步緊信用的可能對於稅期高峰以及地方債供給壓力對銀行間流動性的影響，央行的態度相對中性，在4、5月面臨稅期高峰和地方債供給放量時，資金利率波動仍然可能會有所加大光大證券分析師王一峰發送的報告稱，後續在中國央行狹義信貸額度進一步管控下，預計4、5月份新增信貸將弱於去年同期，初步預計4月規模維持在1.4-1.6萬億元水平預計4月社融增速為12.0-12.2%，環比小幅回落3月份社融增速與貸款增速背離加大，主要與政府債券、非標、企業債等均出現不同程度回落有關居民經營貸料降溫中金公司分析員鄧巧鋒等人在報告中指出，居民部門經營貸款高增存隱憂，雖然3月居民住房貸款餘額同比增速環比回落，但經營貸款仍保持高增，部分或與樓市有關，監管高壓下，未來居民經營貸高增態勢或有所降溫企業中長期融資繼續改善，同時今年2月末單位貸款的逾期金額和逾期率雙雙下降，尤其是製造業和信息技術服務業貸款的逾期金額下降，反映經濟基本面的持續好轉For more articles like this, please visit us at bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.
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新加坡金管局料維持政策設定不變 關注鴿派政策展望
【彭博】-- 在經濟復甦及強勁的財政支持之下，市場普遍預計新加坡金管局周三將維持政策設定不變，新加坡的長期展望將用以洞悉未來政策收緊的跡象。據彭博對所有16位經濟學家的調查，新加坡金管局可能將三項有關匯率區間的設定維持不變。倘若如此，關注焦點將轉向新加坡金管局聲明中對下次決策的預示內容。下次決定將於10月份出爐。市場參與者將對任何有關政策是否有序收緊的暗示保持敏感，尤其是在全球圍繞通膨形勢進行爭論之際。新加坡金管局通過改變政策匯率區間的斜率、寬度和中心點來指導本幣兌一籃子貨幣，並調整其升值或貶值的步伐。去年大部分時間裡，新加坡元兌美元走強，自2021年初以來，兌美元下跌大約1.4%。維持政策立場不變將意味著新加坡金管局對匯率當前走勢感到滿意。新加坡金管局將於當地時間周三上午8點發布政策聲明。原文標題Singapore’s Dovish Policy Outlook in Focus: Decision GuideFor more articles like this, please visit us at bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.
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港股升幅擴大至逾300點 阿里再升逾3% 金融股升
港股造好，恒生指數高開逾百點後，升幅曾擴大至361點，高見28814點。最新報28758點，升304點，升幅近1.1%。 科技指數於8200點水平上落，現時報8182點，升13點，升幅約0.2%。 阿里巴巴再升逾3%，友邦亦升3%，滙控升約2%，都帶動大市向好。 體育股造好，申洲升逾5%，暫是表現最好藍籌股。李寧亦升逾3%，安踏體育升逾4%。 小米及舜宇跌1%至2%，暫是表現最差兩隻藍籌股，美團再跌近1%。
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中國星集團(00326.HK)斥869.44萬元回購600萬股
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*野村上調周大福(01929.HK)目標價至16.1元 評級「買入」
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內地首季人民幣計價出口按年急升近39%
海關總署公布，以人民幣計價，內地今年首季出口按年大幅增長38.7%，進口增長19.3%。期內，貿易順差近7593億元，按年擴大6.9倍。 期內，東盟、歐盟、美國和日本為中國前四大貿易夥伴，進出口分別增長26.1%、36.4%、61.3%和20.8%。至於對一帶一路沿線國家、區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)貿易夥伴進出口，分別增長21.4%和22.9%。 海關總署指，今年以來中國外貿運行保持恢復增長趨勢，同時新型肺炎疫情仍在全球蔓延，世界經濟形勢仍然複雜嚴峻，外貿發展面臨許多不穩定不確定因素，當局會做好六穩六保工作，確保十四五外貿開局良好。
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阿里巴巴遭罰並未給中國科技股帶來些許撫慰
【彭博】-- 雖說針對阿里巴巴的創紀錄28億美元罰款使得市場對中國的反托辣斯行動有了一些清晰的認識，但是此舉並未能撫慰投資者對政府嚴密監管國內互聯網公司的擔憂。周一香港市場阿里巴巴股價6.5%的飆升被中國科技股的普遍下跌隱去了光芒，騰訊、京東和美團股價均告下挫。恒生科技指數下跌1.6%，致使其與美國同類指數4月份表現上的差距進一步拉大。上個季度該指數落後於那斯達克100指數的程度創出了2019年6月以來的最高水平。針對阿里巴巴的罰款並不像很多人預想的那麼嚴重，反倒是減少了圍繞馬雲互聯網帝國前景的不確定性。不過也有分析師稱，這只是政府一波監管風潮的開始，作為反托辣斯行動的一部分，政府可能還會將矛頭指向其他在各自領域占據統治地位的大型互聯網平台。「我們認為中國科技股的表現會繼續落後於美國同行，」LightStream Research分析師Oshadhi Kumarasiri說。他同時表示，面對監管審查，未來幾個月騰訊、京東、拼多多、唯品會和美團「並不十分安全。」法國興業銀行亞洲股票策略主管Frank Benzimra表示，除監管問題外，美國國債殖利率上漲形勢下資金撤出科技股的全球輪動也是中國科技股所面臨的不利因素。「與中國政策更為切合的成長主題讓我們更覺可心，」他說。「那包括綠色轉型，以及亞洲硬體技術。」不過也有人認為中國針對互聯網平台的反托辣斯行動對於該行業是一件好事。「基於以往經驗，任何法規都會使政府監管加強，但是其結果對於企業的核心業務通常都是有好處的，而對其核心競爭優勢都未產生實質性的損害，」法國巴黎資產管理高級亞洲股票投資專家Jessica Tea在給客戶的電郵評論中說。她說法國巴黎資產管理當前對阿里巴巴的評級是減持。「我們認為2021對於阿里巴巴而言可能會是一個過渡年，它將面臨監管機構的密切監管，以及電商同行不斷加劇的競爭，」Tea說。原文標題Alibaba Fine Brings Little Solace for China Tech: Taking StockFor more articles like this, please visit us at bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.
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*瑞信下調山東黃金(01787.HK)目標價至20元 評級「跑贏大市」
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「仁新」申請創新板股票上市作業
辦理富邦綜合證券股份有限公司就其輔導仁新醫藥股份有限公司於 110 年 4 月 12 日初次申請創新板股票上市案意見徵詢作業相關事宜。 二、受輔導公司代碼：6696。 五、社會大眾得向本公司函送書面意見之地址及期限：凡社會大眾對仁新醫藥股份有限公司初次申請創新板股票上市案，有任何意見或疑慮者，得於 110 年 4 月 27 日前以書面載明下列事項及檢附相關資料送達本公司（地址：台北市信義路 5 段 7 號 11 樓上市一部收）： (一) 意見表達者之姓名、聯絡地址及電話，並檢附身分證正反面之影本乙份（其身分本公司予以保密）。 (二) 對股票上市申請案之意見及相關事證資料。
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【醒晨推介】黃敏碩推介洛陽鉬業
【Now財經台】寶鉅證券董事及首席投資總監黃敏碩推介洛陽鉬業(03993) 推介原因：- 剛果銅鈷礦獲逾億美元入股- 去年受惠年前併購，礦山採掘及加工業盈利能力增強，令純利上升建議買入價：4.8元目標：6元止蝕價：4.4元