雅虎香港財經 為何沃爾瑪是當今最佳的退休股
現時環境有利零售巨頭沃爾瑪的發展。
冠狀病毒危機大幅改變了美國人的日常生活。
一方面，數以百萬計美國僱員從原本在辦公室上班轉為在家工作，另一方面，全國學校關閉，不少人需要遵守居家令，大部分時間均不能外出。
疫情中，店鋪和餐廳暫停營業，使得平常的購物規律產生變化。與此同時，美國人預期未來數週只能窩在家中，於是紛紛搶購食品、清潔用品和廁紙等必需品，刺激有關產品銷售。作為美國最大雜貨商，沃爾瑪（Walmart）（NYSE:WMT）有望成為這些趨勢的大贏家。不久前，該公司的競爭對手Target舉例說明消費者購物習慣的變化，並指出3月份的食品和飲品同店銷售躍升超過50%，反觀服裝和配飾的同店銷售卻倒跌逾20%。
沃爾瑪的雜貨銷售佔比高於50%，因此較Target更能受惠於市場趨勢。此外，沃爾瑪能夠從銷售電子產品、工具或在家工作用品中賺取利潤，這一點亦有別於獨立零售商。
就算是在正常的營商環境中，沃爾瑪亦是出色的退休股。現在面對冠狀病毒帶來的不明朗因素，公司的優勢就更加明顯。
無懼衰退和冠狀病毒
沃爾瑪尚未公佈最近數週的具體業績，但有明顯跡象反映公司正忙於應付病毒危機導致的需求增長。本週較早前，沃爾瑪表示正聘請150,000名全職、兼職和臨時僱員， 並會在疫情期間向員工提供特別獎金，感謝他們的努力和奉獻精神。另外，公司亦會縮短部分店鋪的營業時間，方便員工補充必需品和進行清潔。
無人知道疫情實際會持續多久。在這段期間，美國人將會依賴雜貨店解決一日三餐需要，而且會留意價格實惠和產品多元化的店鋪，故此應能帶動沃爾瑪的強勁銷售。
沃爾瑪能發揮規模經濟效應，以低價產品打響名號，加上抗衰退能力極高，有利在不明朗時期維持理想業績。我們無法預知經濟走勢，不過根據市場預測，在第二季，國內生產總值以外的指標將全線下跌，聯儲局（Federal Reserve）主席鮑威爾（Jerome Powell）亦指美國可能已經陷入衰退。消費者捨棄奢侈品，改為買入更多低價必需品，將令沃爾瑪持續壯大。就像於2009年1月結束的財政年度，當時正值金融危機高峰期，可是沃爾瑪仍然錄得美國同店銷售增長達3.5%。
由此可見，在冠狀病毒肆虐和經濟衰退期間，沃爾瑪應能增加市場份額並剷除競爭對手，特別是被迫關閉店鋪的同業。
穩定派息
風暴當前，沃爾瑪不單業務穩健，還是市場上最可靠的收息股之一。這間公司符合股息貴族的標準，不止於過去25年每年上調股息，更連續47年加息。
目前，沃爾瑪的股息率達2%。由於公司投資發展雜貨取貨服務和其他電商業務，近期加息幅度溫和。幸好，公司派息比率處於不足50%的較低水平，投資者可以預期公司將繼續派發季度股息。
總括而言，沃爾瑪是當前最出色的防守股。在病毒危機和預期隨之而來的衰退中，公司料將跑贏競爭對手和股票市場，同時提高市場佔有率，為投資者帶來穩定回報。
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