香港股市 將在 4 小時 31 分鐘 開市

無懼時代洗禮可一世持有的3隻股票

Motley Fool Staff

商業世界瞬息萬變,跟不上時代的公司很快會被淘汰,但以下3隻股票都能經得起時間驗證,歷久不衰。

有一個現象很奇怪,許多人都以為以下兩點千真萬確:第一,全球經濟已被巨無霸企業壟斷,這些巨人業務無孔不入,無遠弗屆;第二,大型公司的業務穩如泰山,公司壽命越來越長。事實上,1965年標普500指數成份股中,公司平均壽命為33年,但到1990年下跌至20年,預計到2026年將更跌至14年,近乎曇花一現。這個事實背後的原因很簡單,問題都出在一個詞「適應」,適應市場變化一點也不容易,追不上時代變遷的公司,轉眼就會被淘汰。若要「眾裡尋它」,找出萬中無一的股王買入永久持有,難道越來越大,因此投資者值得多看以下3隻股王幾眼。

老大哥也會有新思維

亞馬遜(Amazon)進軍零售業,早已成為史上一大傳奇故事,業務發展令人難以置信:徹底改變了全球購物方式。亞馬遜單槍匹馬,已經令倒閉潮席捲零售業,許多零售店和連鎖集團挨不住寒冬,難逃結業厄運。不過沃爾瑪(Walmart) (NYSE:WMT) 已經證明本身實力,足以適應全新的零售環境,仍然是投資者值得買入的股票,而且可以安心一世持有。

正當亞馬遜憑著電子商貿的強勢,震動整個零售業,沃爾瑪就知道必須採取行動,轉型至全渠道零售策略,同時推動旗下電子商貿業務發展。沃爾瑪在2016年以33億美元作價收購Jet.com。當時許多投資者看不透公司的全盤計劃,看淡收購Jet.com的行動,但其實沃爾瑪根本是「醉翁之意不在酒」,看中的並非Jet.com的品牌,而是這家公司的創辦人Marc Lore,正是他負責Jet.com的技術,手握公司的專業知識。

沃爾瑪收購Jet.com後,推出多項新服務,包括網上購物和門店取貨、即日食品送運、網上購物和門店退貨,又提升整體效率,還有其他多項措施,成功推動網上業務不斷發展。事實上,第三季數碼銷售額增長41%。美國市場的可比門店銷售增長6.6%,帶動整體銷售額增長3.3%。對於這家全球最大實體零售商,有此增長幅度已令人驚喜。

投資者大為看好沃爾瑪,很大程度在於電子商貿業務的增長,但我們亦不應忽略這家傳奇零售商的龐大規模和實體網絡,有賴這些優勢,沃爾瑪才能抵禦亞馬遜大舉進犯。許多投資者沒有留意沃爾瑪另一項舉動,公司旗下約4,800家門店中,按年已完全翻新了500家,此外還有數以千計特殊商店項目。有一點更值得看好,沃爾瑪正不斷轉型,致力開發新的收入來源,例如在旗下門店的屋頂裝設5G網絡天線,這樣其他公司就可租用空間建設網絡基礎設施。管理層甚至在研究讓第三方在其電子商貿網站銷售商品,向他們提供物流、倉庫和配送網絡。投資者之所以看好沃爾瑪,正是由於這些推陳出新的想法,他們這才會對沃爾瑪有信心,深信這家公司能高瞻遠矚,成為少數足以挑戰亞馬遜的零售商,業務可望長期欣欣向榮。

蛻變而光芒四射

您若想尋出哪家公司值得信賴,能夠與時並進,不斷蛻變,那麼有一家早已經得起時間驗證的公司,相信能讓您高枕無憂。寶潔(Procter & Gamble) (NYSE:PG) 可說是最搶眼的例子,公司能夠適應瞬息萬變的零售環境,重拾增長動力。

有一點令人意外,眾所周知,這家公司坐擁21個非凡品牌,年銷售額超過10億美元,而另外11個品牌亦正越來越受歡迎,每年創造超過5億美元銷售額。寶潔的發展看來有違一般人的想法,公司貴精不貴多的策略大獲全勝。事實確是如此,寶潔之前多年陷入困境,公司殺出重圍的策略,正是忍痛捨棄約100個品牌,集中資源打造65個旗艦品牌,大幅調整營銷策略、業務重心和投資策略,終於使業務回復增長動力。

寶潔重整旗鼓,將重心放在最優質的品牌,帶動2020財年第一季銷售額自然增長7%,公司全球業務10個產品線全部錄得增長,業績大好,以致管理層立即上調全年收入和盈利指引。最近一季的驕人業績不會事出無因。從下表後部分可見,投資者看好公司的最新策略,不斷追入,帶動公司股價自2018年5月1日至今大升約73%。

寶潔不僅證明有能力適應環境,脫胎換骨,重整增長策略,而且有賴建立的雄厚經濟護城河,公司業務經得起時間驗證。寶潔的護城河,即就是所謂的可持續競爭優勢,正在於旗下一系列大名鼎鼎的品牌,雄霸了市場份額,搶佔貨架的當眼位置,亦使寶潔成為零售商珍而重之的可靠供應商,因為他們都想貨如輪轉,期望以創新產品、營銷活動和大品牌來吸引顧客光顧。換言之,全國各地的零售商都依重寶潔的產品,貨架當眼位置都留給了寶潔,這種趨勢長遠看來不會改變。因此,投資者的投資組合若持有寶潔,同樣會有好回報。

值得買入的王者?

迪士尼(Walt Disney) (NYSE:DIS) 實際上已深入民心,無孔不入,成為民眾生活一部分。公司坐擁的人物角色和影視內容,吸引您到戲院,又光顧公司的酒店和主題樂園,現在更可安坐家中觀賞串流原創劇集,一邊拿著迪士尼主題杯喝著飲料,再加一塊《星際大戰》系列電影中的死星 (Death Star) 冰球,全都離不開迪士尼。迪士尼已證明內容就是王道,但投資者憑著以下兩個原因,就值得買入此股長期持有。

許多大公司無力適應瞬息萬變的市場,但事實證明,迪士尼游刃有餘,不管娛樂產業怎樣轉變,都可不斷蛻變,緊跟潮流。有段時期,迪士尼的天價業務ESPN陷入困境,客戶紛紛唾棄有線電視服務,但這個「米奇老鼠王國」已證明有能力適應時代轉變,推出新策略,以致大獲全勝。這家娛樂巨擘最近便推出Disney+服務,結合Hulu和ESPN+內容,月費只需12.99美元。若從初期下載量和應用程式內購數據看來,計劃全線報捷,至於原創系列《曼達洛人》 (The Mandalorian) 多虧Baby Yoda而在社交媒體一炮而紅。在這個「內容為王」的時代,迪士尼繼續開發萬眾期待的電影、節目和角色。即使客戶繼續唾棄有線電視服務,公司亦已找到另一個平台,可讓旗下影視內容繼續成功大賣。

說到千方百計向您出售內容,迪士尼在2019年的電影票房就最成功,可說賺到笑。先來看這個趣事:迪士尼在2019年全球票房本來坐擁6部票房高達10億美元的重磅電影,到《星球大戰:天行者崛起》壓軸上映,便將6部改寫成7部,迪士尼單槍匹馬,就能將過去任何一年的總票房都比下去。迪士尼有賴《漫威電影》系列和《星球大戰》電影系列,票房的輝煌戰績可望歷久不衰,況且迪士尼更在2019年3月收購二十一世紀霍士 (21st Century Fox),票房的成功只會更上層樓。此外,公司在電影市場的稱王稱霸,有助串流媒體業務大展拳腳,因為內容庫將越來越豐富。

迪士尼落場參與串流媒體大戰,其中一個目的就是想抵消有線電視的困局。這便向投資者充分證明,公司有能力適應環境,與時並進,如果您想買入股票作永久投資,這一點極為重要。說了這麼多,我們其實只觸及一些皮毛而已,至於投資者為何值得買入持有迪士尼股票,原因還多的是,別忘記這家公司還坐擁全球最受歡迎的主題樂園,還有其他媒體附屬公司,此股亦穩健派息。記著,內容就是王道,迪士尼業務百花齊放,已經進入消費者生活各個環節。

精明投資邁向成功

今天股市越來越難找出禾草裡的珍珠,若想發現哪些優質股能長期適應環境變化,蛻變更新,業務迎難而上,當真眼花瞭亂,不易做到。因此,寶潔、迪士尼和沃爾瑪才這麼與眾不同,值得精明的投資者買入作長線投資。

寶潔明白重拾增長之道,就是要壯士斷臂,捨棄大部分品牌資產,這是艱難的決定,而且風險不少。迪士尼證明本身具備實力,又有內容坐鎮,才華橫溢,能夠落場打這場串流媒體的硬仗,令行業巨頭無不戰戰兢兢。沃爾瑪正為新的收入來源集思廣益,推陳出新,既推動電子商貿平台發展,又加強本身強大的實體網絡。出於上述種種原因,這3家公司都是投資者值得安心買入「一生一世」。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。

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