雅虎香港財經 無懼時代洗禮可一世持有的3隻股票
商業世界瞬息萬變，跟不上時代的公司很快會被淘汰，但以下3隻股票都能經得起時間驗證，歷久不衰。
有一個現象很奇怪，許多人都以為以下兩點千真萬確：第一，全球經濟已被巨無霸企業壟斷，這些巨人業務無孔不入，無遠弗屆；第二，大型公司的業務穩如泰山，公司壽命越來越長。事實上，1965年標普500指數成份股中，公司平均壽命為33年，但到1990年下跌至20年，預計到2026年將更跌至14年，近乎曇花一現。這個事實背後的原因很簡單，問題都出在一個詞「適應」，適應市場變化一點也不容易，追不上時代變遷的公司，轉眼就會被淘汰。若要「眾裡尋它」，找出萬中無一的股王買入永久持有，難道越來越大，因此投資者值得多看以下3隻股王幾眼。
老大哥也會有新思維
亞馬遜(Amazon)進軍零售業，早已成為史上一大傳奇故事，業務發展令人難以置信：徹底改變了全球購物方式。亞馬遜單槍匹馬，已經令倒閉潮席捲零售業，許多零售店和連鎖集團挨不住寒冬，難逃結業厄運。不過沃爾瑪(Walmart) (NYSE:WMT) 已經證明本身實力，足以適應全新的零售環境，仍然是投資者值得買入的股票，而且可以安心一世持有。
正當亞馬遜憑著電子商貿的強勢，震動整個零售業，沃爾瑪就知道必須採取行動，轉型至全渠道零售策略，同時推動旗下電子商貿業務發展。沃爾瑪在2016年以33億美元作價收購Jet.com。當時許多投資者看不透公司的全盤計劃，看淡收購Jet.com的行動，但其實沃爾瑪根本是「醉翁之意不在酒」，看中的並非Jet.com的品牌，而是這家公司的創辦人Marc Lore，正是他負責Jet.com的技術，手握公司的專業知識。
沃爾瑪收購Jet.com後，推出多項新服務，包括網上購物和門店取貨、即日食品送運、網上購物和門店退貨，又提升整體效率，還有其他多項措施，成功推動網上業務不斷發展。事實上，第三季數碼銷售額增長41%。美國市場的可比門店銷售增長6.6%，帶動整體銷售額增長3.3%。對於這家全球最大實體零售商，有此增長幅度已令人驚喜。
投資者大為看好沃爾瑪，很大程度在於電子商貿業務的增長，但我們亦不應忽略這家傳奇零售商的龐大規模和實體網絡，有賴這些優勢，沃爾瑪才能抵禦亞馬遜大舉進犯。許多投資者沒有留意沃爾瑪另一項舉動，公司旗下約4,800家門店中，按年已完全翻新了500家，此外還有數以千計特殊商店項目。有一點更值得看好，沃爾瑪正不斷轉型，致力開發新的收入來源，例如在旗下門店的屋頂裝設5G網絡天線，這樣其他公司就可租用空間建設網絡基礎設施。管理層甚至在研究讓第三方在其電子商貿網站銷售商品，向他們提供物流、倉庫和配送網絡。投資者之所以看好沃爾瑪，正是由於這些推陳出新的想法，他們這才會對沃爾瑪有信心，深信這家公司能高瞻遠矚，成為少數足以挑戰亞馬遜的零售商，業務可望長期欣欣向榮。
蛻變而光芒四射
您若想尋出哪家公司值得信賴，能夠與時並進，不斷蛻變，那麼有一家早已經得起時間驗證的公司，相信能讓您高枕無憂。寶潔(Procter & Gamble) (NYSE:PG) 可說是最搶眼的例子，公司能夠適應瞬息萬變的零售環境，重拾增長動力。
有一點令人意外，眾所周知，這家公司坐擁21個非凡品牌，年銷售額超過10億美元，而另外11個品牌亦正越來越受歡迎，每年創造超過5億美元銷售額。寶潔的發展看來有違一般人的想法，公司貴精不貴多的策略大獲全勝。事實確是如此，寶潔之前多年陷入困境，公司殺出重圍的策略，正是忍痛捨棄約100個品牌，集中資源打造65個旗艦品牌，大幅調整營銷策略、業務重心和投資策略，終於使業務回復增長動力。
寶潔重整旗鼓，將重心放在最優質的品牌，帶動2020財年第一季銷售額自然增長7%，公司全球業務10個產品線全部錄得增長，業績大好，以致管理層立即上調全年收入和盈利指引。最近一季的驕人業績不會事出無因。從下表後部分可見，投資者看好公司的最新策略，不斷追入，帶動公司股價自2018年5月1日至今大升約73%。
寶潔不僅證明有能力適應環境，脫胎換骨，重整增長策略，而且有賴建立的雄厚經濟護城河，公司業務經得起時間驗證。寶潔的護城河，即就是所謂的可持續競爭優勢，正在於旗下一系列大名鼎鼎的品牌，雄霸了市場份額，搶佔貨架的當眼位置，亦使寶潔成為零售商珍而重之的可靠供應商，因為他們都想貨如輪轉，期望以創新產品、營銷活動和大品牌來吸引顧客光顧。換言之，全國各地的零售商都依重寶潔的產品，貨架當眼位置都留給了寶潔，這種趨勢長遠看來不會改變。因此，投資者的投資組合若持有寶潔，同樣會有好回報。
值得買入的王者？
迪士尼(Walt Disney) (NYSE:DIS) 實際上已深入民心，無孔不入，成為民眾生活一部分。公司坐擁的人物角色和影視內容，吸引您到戲院，又光顧公司的酒店和主題樂園，現在更可安坐家中觀賞串流原創劇集，一邊拿著迪士尼主題杯喝著飲料，再加一塊《星際大戰》系列電影中的死星 (Death Star) 冰球，全都離不開迪士尼。迪士尼已證明內容就是王道，但投資者憑著以下兩個原因，就值得買入此股長期持有。
許多大公司無力適應瞬息萬變的市場，但事實證明，迪士尼游刃有餘，不管娛樂產業怎樣轉變，都可不斷蛻變，緊跟潮流。有段時期，迪士尼的天價業務ESPN陷入困境，客戶紛紛唾棄有線電視服務，但這個「米奇老鼠王國」已證明有能力適應時代轉變，推出新策略，以致大獲全勝。這家娛樂巨擘最近便推出Disney+服務，結合Hulu和ESPN+內容，月費只需12.99美元。若從初期下載量和應用程式內購數據看來，計劃全線報捷，至於原創系列《曼達洛人》 (The Mandalorian) 多虧Baby Yoda而在社交媒體一炮而紅。在這個「內容為王」的時代，迪士尼繼續開發萬眾期待的電影、節目和角色。即使客戶繼續唾棄有線電視服務，公司亦已找到另一個平台，可讓旗下影視內容繼續成功大賣。
說到千方百計向您出售內容，迪士尼在2019年的電影票房就最成功，可說賺到笑。先來看這個趣事：迪士尼在2019年全球票房本來坐擁6部票房高達10億美元的重磅電影，到《星球大戰：天行者崛起》壓軸上映，便將6部改寫成7部，迪士尼單槍匹馬，就能將過去任何一年的總票房都比下去。迪士尼有賴《漫威電影》系列和《星球大戰》電影系列，票房的輝煌戰績可望歷久不衰，況且迪士尼更在2019年3月收購二十一世紀霍士 (21st Century Fox)，票房的成功只會更上層樓。此外，公司在電影市場的稱王稱霸，有助串流媒體業務大展拳腳，因為內容庫將越來越豐富。
迪士尼落場參與串流媒體大戰，其中一個目的就是想抵消有線電視的困局。這便向投資者充分證明，公司有能力適應環境，與時並進，如果您想買入股票作永久投資，這一點極為重要。說了這麼多，我們其實只觸及一些皮毛而已，至於投資者為何值得買入持有迪士尼股票，原因還多的是，別忘記這家公司還坐擁全球最受歡迎的主題樂園，還有其他媒體附屬公司，此股亦穩健派息。記著，內容就是王道，迪士尼業務百花齊放，已經進入消費者生活各個環節。
精明投資邁向成功
今天股市越來越難找出禾草裡的珍珠，若想發現哪些優質股能長期適應環境變化，蛻變更新，業務迎難而上，當真眼花瞭亂，不易做到。因此，寶潔、迪士尼和沃爾瑪才這麼與眾不同，值得精明的投資者買入作長線投資。
寶潔明白重拾增長之道，就是要壯士斷臂，捨棄大部分品牌資產，這是艱難的決定，而且風險不少。迪士尼證明本身具備實力，又有內容坐鎮，才華橫溢，能夠落場打這場串流媒體的硬仗，令行業巨頭無不戰戰兢兢。沃爾瑪正為新的收入來源集思廣益，推陳出新，既推動電子商貿平台發展，又加強本身強大的實體網絡。出於上述種種原因，這3家公司都是投資者值得安心買入「一生一世」。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
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